“南北船”官宣合并后的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)和整合將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
7月1日晚間，中國(guó)船舶(600150)、中船科技(600072)、中船防務(wù)(600685)等3家上市公司發(fā)布控股股東股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)提示公告，因國(guó)務(wù)院國(guó)資委將其控股股東中船工業(yè)集團(tuán)的全部股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)船舶集團(tuán)，導(dǎo)致中國(guó)船舶集團(tuán)將成為公司的間接或直接控股股東。
與此同時(shí)，久之洋(300516)、中船應(yīng)急(300527)、中船漢光(300847)、中國(guó)重工(601989)、中國(guó)動(dòng)力(600482)、中國(guó)海防(600764)等6家上市公司也發(fā)布公告稱，因國(guó)務(wù)院國(guó)資委將其控股股東中船重工集團(tuán)的全部股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)船舶集團(tuán)，導(dǎo)致中國(guó)船舶集團(tuán)將成為公司的間接或直接控股股東。
回溯來看，2019年底，“南北船”正式官宣合并，并新設(shè)中國(guó)船舶集團(tuán)。彼時(shí)中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員曾表示，南北船重組的意義，而重組后的首要任務(wù)是明確目標(biāo)與整合任務(wù)。另一方面，不少券商認(rèn)為，兩船合并后的資產(chǎn)運(yùn)作也有望加速，旗下上市公司也將受益。
“攬入”九家上市公司
實(shí)際上，為深化國(guó)企改革，進(jìn)一步聚焦船舶主業(yè)，中船工業(yè)集團(tuán)與中船重工集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組，新設(shè)中國(guó)船舶集團(tuán)，中船工業(yè)集團(tuán)和中船重工集團(tuán)整體劃入中國(guó)船舶集團(tuán)，這是本次兩船旗下上市公司宣布控股股東將變更的重大背景。
收購報(bào)告書顯示，中國(guó)船舶集團(tuán)系國(guó)有獨(dú)資公司，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委代表國(guó)務(wù)院履行出資人職責(zé)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委為中國(guó)船舶集團(tuán)唯一出資人和實(shí)際控制人。中國(guó)船舶集團(tuán)于2019年11月8日設(shè)立，為中船工業(yè)集團(tuán)和中船重工集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組而新設(shè)，具備國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)資格。
久之洋、中船應(yīng)急等九家上市公司均表示，本次劃轉(zhuǎn)完成后，中國(guó)船舶集團(tuán)將整合中船工業(yè)集團(tuán)和中船重工集團(tuán)優(yōu)勢(shì)資源，統(tǒng)籌優(yōu)化核心能力建設(shè)，聚焦使命任務(wù)，保持戰(zhàn)略定力，重點(diǎn)發(fā)展海洋防務(wù)裝備產(chǎn)業(yè)、船舶海工裝備產(chǎn)業(yè)、科技應(yīng)用產(chǎn)業(yè)、船海服務(wù)業(yè)四大領(lǐng)域，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理、質(zhì)量效益領(lǐng)先、軍工核心突出、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的世界一流船舶集團(tuán)。
截至目前，中國(guó)船舶集團(tuán)設(shè)立不滿三年。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2020年12月31日，中國(guó)船舶集團(tuán)總資產(chǎn)53.12億元，總負(fù)債2.14億元，凈資產(chǎn)50.98億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為4.04%，2020年，公司尚未實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)-4.8億元。此外，中國(guó)船舶集團(tuán)對(duì)外投資一家公司，為中國(guó)船舶集團(tuán)投資有限公司，持股比例為100%。天眼查顯示，目前，中國(guó)船舶集團(tuán)投資有限公司參股兩家公司，分別是中國(guó)船舶重工集團(tuán)環(huán)境工程有限公司和中國(guó)船舶集團(tuán)風(fēng)電發(fā)展有限公司，股權(quán)比例分別為20.62%，16.68%。值得注意的是，本次收購?fù)瓿珊螅袊?guó)船舶集團(tuán)通過持有中船重工集團(tuán)100%的股權(quán)和中船工業(yè)集團(tuán)100%，從而擁有久之洋、中船應(yīng)急、中船漢光、中國(guó)船舶、中國(guó)工業(yè)、中國(guó)動(dòng)力、中船科技、中船防務(wù)以及中國(guó)海防等9家上市公司控股權(quán)。
資產(chǎn)運(yùn)作有望加速
回溯來看，2019年年7月1日晚間，中船工業(yè)集團(tuán)和中船重工集團(tuán)旗下多家上市公司發(fā)布公告，于當(dāng)年7月1日接到控股股東通知，中國(guó)船舶重工集團(tuán)有限公司與中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司正在籌劃戰(zhàn)略性重組，有關(guān)方案尚未確定，方案亦需獲得相關(guān)主管部門批準(zhǔn)。
當(dāng)年10月25日，國(guó)資委官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中船工業(yè)集團(tuán)與中船重工集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組。這意味著傳聞已久的“南北船”合并得到“官宣”，央企專業(yè)化改革也進(jìn)一步深化。11月26日，南北船合并重組后形成的中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司在北京召開成立大會(huì)，并舉行揭牌儀式，宣告“南北船”合并重組落定，并成為全球最大的造船集團(tuán)。中國(guó)船舶集團(tuán)官網(wǎng)顯示，中國(guó)船舶集團(tuán)是聯(lián)合重組成立的特大型國(guó)有重要骨干企業(yè)，有科研院所、企業(yè)單位和上市公司113家，資產(chǎn)總額8400億元，員工34.7萬人，擁有我國(guó)最大的造修船基地和最完整的船舶及配套產(chǎn)品研發(fā)能力，能夠設(shè)計(jì)建造符合全球船級(jí)社規(guī)范、滿足國(guó)際通用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和安全公約要求的船舶海工裝備，是全球最大的造船集團(tuán)。在南北船宣告重組落定后，不少券商發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，未來兩船合并后的資產(chǎn)運(yùn)作也有望加速。國(guó)海證券研報(bào)顯示，在資產(chǎn)證券化方面，當(dāng)前中船重工和中國(guó)船舶工業(yè)旗下各擁有5個(gè)和3個(gè)上市平臺(tái)，業(yè)務(wù)類型和上市平臺(tái)定位方面存在一定的重疊，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的限制下，兩船合并后將在上市平臺(tái)之間進(jìn)行重新定位和整合。銀河證券曾表示，兩船旗下公司業(yè)務(wù)有多處相似之處，包括上市公司的業(yè)務(wù)也有重疊，未來中國(guó)船舶集團(tuán)下屬的上市公司能否進(jìn)行同業(yè)整合值得期待。此外，合并后集團(tuán)擁有多家研究所，資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良，隨著事業(yè)單位改制不斷推進(jìn)，資產(chǎn)整合思路有望逐步清晰，集團(tuán)資產(chǎn)運(yùn)作進(jìn)程有望加速，隨著集團(tuán)資產(chǎn)證券化率的逐步提升，旗下上市公司將從中收益。
南北船合并意義重大
2019年下半年，中船重工(南船)與中船集團(tuán)(北船)重組的消息，引起社會(huì)廣泛注意。
當(dāng)時(shí)在李錦看來，南北船合并意義重大。南北船資產(chǎn)、業(yè)務(wù)部分重疊且各有側(cè)重，南船側(cè)重船舶制造，北船側(cè)重船舶設(shè)計(jì)與配套，若重組成功，將進(jìn)一步強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)的頂層協(xié)調(diào)，分板塊推進(jìn)兩集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)整合，有效減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，軍船業(yè)務(wù)將更好協(xié)同、民船業(yè)務(wù)有望形成合力，突破高技術(shù)船型，高附加值船型成為發(fā)展重點(diǎn)，共拓海外市場(chǎng)。不過，李錦也認(rèn)為，南北船合并后，或會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)其他船廠，如招商局和中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)兩家央企旗下的多家造船廠，以及民營(yíng)船廠形成一定的沖擊。“重組后，不能簡(jiǎn)單結(jié)束各個(gè)下屬船廠之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，合理的要保持，也包括允許地方船企和民營(yíng)船企能夠與其充分競(jìng)爭(zhēng)?！绷硪环矫?，這次重組，與船舶行業(yè)世界背景有關(guān)系。近年來，船舶工業(yè)有幾大顯著變化?！耙皇侨澜绶秶鷥?nèi)，造船企業(yè)的兼并重組成為趨勢(shì)；二是近10年中國(guó)軍船市場(chǎng)大發(fā)展，彌補(bǔ)了民船市場(chǎng)的缺口，二者形成了有益的補(bǔ)充；三是船舶向大型化、智能化、信息化發(fā)展；四是全球船舶建造速度突飛猛進(jìn)，船舶建造周期大為縮減。以前建造一條船2-3年，現(xiàn)在不到一年船舶就可以下水。建造技術(shù)提升對(duì)船廠集約化程度要求越來越高。五是全球船舶工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，造船行業(yè)低迷。若再無新接訂單，很多造船企業(yè)或?qū)⒚媾R生存危機(jī)。”李錦曾表示。另一方面，李錦認(rèn)為，重組后的首要任務(wù)是明確目標(biāo)與整合任務(wù)?！跋乱徊?，怎么整合是最為重要的。兩船的軍艦業(yè)務(wù)仍然延續(xù)拆分之前的分工，屬于深度合作關(guān)系；民品領(lǐng)域，仍有較大的整合空間，需減少無效競(jìng)爭(zhēng)以形成合力、提升海外競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>
