4月24日，春和集團(tuán)發(fā)布公告稱，因自身資金鏈緊張，其于2012年發(fā)行的公司債券（“12春和債”，1280120/122683）無(wú)法于今日兌付本息，目前該債券已終止上市，債券持有人可向發(fā)行人主張債權(quán)。
據(jù)了解，“12春和券”發(fā)行金額為5.4億元，票面利率為7.78%，期限為六年，主承銷商為中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司，本來(lái)應(yīng)于2018年4月24日（今日）支付最后一期債券利息及本金合計(jì)人民幣5.8億元。因?yàn)槿ツ?月24日的4201.2萬(wàn)利息也并未支付，上市公司及董事長(zhǎng)梁光夫、總經(jīng)理梁小雷已被上交所公開(kāi)譴責(zé)。目前春和集團(tuán)的信用評(píng)級(jí)由AA已變?yōu)镃。
公司債到期無(wú)法兌付的情況并不少見(jiàn)，根據(jù)《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則》規(guī)定，發(fā)行人無(wú)法按時(shí)償付債券本息時(shí)，增信機(jī)構(gòu)和其他具有償付義務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定或者約定及時(shí)向債券持有人履行償付義務(wù)。后續(xù)償債措施包括部分償付、全部?jī)敻洞胧?、由增信機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)代為償付和重組或者破產(chǎn)等。在東方財(cái)富網(wǎng)的“12春和債吧”里，已經(jīng)有債券持有人要求追究當(dāng)?shù)卣椭鞒袖N商的責(zé)任。
根據(jù)光大證券的報(bào)告，2016年至2017年8月公募債市場(chǎng)共有77只債券出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，足額償付的只有13只（含利息違約已足額償付利息的債券），最長(zhǎng)償付期限為390天。
據(jù)了解，目前春和集團(tuán)共有銀行負(fù)債69.73億元，均處于逾期狀態(tài)，已涉及超過(guò)70起訴訟案件。2016年3月14日，春和集團(tuán)發(fā)布公告稱欠息1047萬(wàn)元，隨后第二天3月15日起開(kāi)始停牌，并于5月18日發(fā)布首次風(fēng)險(xiǎn)提示，后因2016年業(yè)績(jī)虧損繼續(xù)停牌至今。2016年以來(lái)，“12春和債”二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格從92元跌至最低71.32元，按照3月14日的收盤(pán)價(jià)75.49元來(lái)算，三個(gè)月跌幅為18%。
對(duì)比歷年財(cái)報(bào)，春和的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了從盈利數(shù)億到虧損數(shù)十億的“大變臉”：2008-20101年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為10.5億元、7.5億元、13.5億元和6.04億元，但2012年大幅下跌至2678萬(wàn)元，2015年則為-32億元的巨虧。值得一提的是，春和集團(tuán)預(yù)虧了2016年業(yè)績(jī)，但在承銷商催促之下選擇不公布2016年具體業(yè)績(jī)。
公告對(duì)此的解釋是，從2014年開(kāi)始受全球經(jīng)濟(jì)下行壓力和金融大環(huán)境等影響，航運(yùn)、造船與海工等行業(yè)持續(xù)進(jìn)入低迷期，產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重過(guò)剩。所屬春和集團(tuán)的三家船廠經(jīng)營(yíng)效益大幅下滑，由于部分銀行的抽貸、壓貸，致使公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)急劇惡化。此外，春和集團(tuán)投入巨額資金的剛果（布）鉀資源項(xiàng)目也已無(wú)力繼續(xù)，該項(xiàng)目的權(quán)益已轉(zhuǎn)讓給國(guó)內(nèi)企業(yè)。
今天的結(jié)果實(shí)屬意料之中。2016年1月以來(lái)，春和集團(tuán)資金鏈徹底斷裂，春和集團(tuán)旗下包括三家船廠在內(nèi)的大部分子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)先后破產(chǎn)、停業(yè)。根據(jù)中投證券發(fā)布的報(bào)告，早在2016年9月，春和集團(tuán)及其下屬公司的股權(quán)就均已處于司法凍結(jié)中，提供明確房產(chǎn)信息的房產(chǎn)全部已處于抵押、司法查封狀態(tài)，無(wú)有效資產(chǎn)滿足增信條件。
春和集團(tuán)聚焦于船舶產(chǎn)業(yè)、海洋工程、資源投資、遠(yuǎn)洋物流四大領(lǐng)域的開(kāi)發(fā)投資，實(shí)際控制人為梁小雷和梁光夫。春和集團(tuán)的主要資產(chǎn)為三家船廠，分別為江蘇太平洋造船集團(tuán)（子公司，持股65.7%）、揚(yáng)州大洋造船有限公司（孫公司，持股48.7%）和浙江造船有限公司（孫公司，持股36.2%）。但浙江造船早在2016年5月破產(chǎn)，揚(yáng)州大洋造船早在2017年8月破產(chǎn)。
但就算破產(chǎn)清算也拿不出償還資金。2017年，承銷商中投證券協(xié)助春和尋找多項(xiàng)債權(quán)和資產(chǎn)作為還款來(lái)源，包括南通太平洋海洋工程有限公司申報(bào)的破產(chǎn)債權(quán)334萬(wàn)元、梁小雷名下一套價(jià)值5655萬(wàn)元的四合院、2015年太平洋造船名下一筆未支付完畢的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款（應(yīng)收賬款）2.9億元、上述揚(yáng)州大洋造船和浙江造船申報(bào)的共計(jì)破產(chǎn)債權(quán)4.9億元，五項(xiàng)共計(jì)約8.4億元，但這五項(xiàng)資產(chǎn)不是已被凍結(jié)或抵押，或是陷入糾紛，就是正在清算中，最終金額還要以最終清償方案為準(zhǔn)。這些相對(duì)于68億元的負(fù)債還是杯水車薪。
上述正在清算中的三項(xiàng)破產(chǎn)債權(quán)若清算完成，預(yù)計(jì)將有4.9億的破產(chǎn)債權(quán)也用于還本付息，并不夠“12春和債券”的兌付。春和集團(tuán)稱，未來(lái)會(huì)將本公司及參、控股企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)清單、資產(chǎn)擔(dān)保情況及查封、凍結(jié)情況等提供給債券持有人，供作價(jià)評(píng)估，實(shí)現(xiàn)剩余價(jià)值以償還本期債券本息。
2017年5月，根據(jù)投資人要求，中投證券已向?qū)幉ㄊ泄簿诌f交關(guān)于春和集團(tuán)、梁小雷、梁光夫涉嫌嚴(yán)重違法行為的報(bào)案書(shū)，寧波公安局已立案，但并無(wú)下文。
