近期，波羅的海干散貨（BDI）指數(shù)似乎坐上了過山車，在去年11月中旬漲至高點后，BDI指數(shù)一路下滑，目前已跌去46%。
BDI指數(shù)被視為全球經(jīng)濟晴雨表，在2016年2月曾跌至歷史低點，但隨后則上演了長達9個月的強勢反彈。當前，BDI指數(shù)的走勢似乎與去年同期相差無幾，那么，BDI指數(shù)能否重演當年的大漲之勢？全球航運業(yè)又能否搭上便車，在今年成功逆襲？
春江水暖鴨先知，航運業(yè)今年究竟能否強勢回暖，讓我們從這一行業(yè)的巨頭——馬士基說起。
2月8日，馬士基航運公布，去年利潤虧損3.76億美元，并在財報中提及，因集裝箱運費逐步改善，預計馬士基航運在2017年的盈利改善將達到10億美元。
這是馬士基在三年來首次提出具體盈利目標，興業(yè)證券(8.07 +1.64%,買入)分析師吉理、龔里認為，龍頭公司提出盈利改善的目標，將有利于市場運價的提升。
興業(yè)吉理、龔里進一步指出，維護運價將成為行業(yè)新趨勢，并解釋稱，去年多項兼并重組令市場集中度繼續(xù)提升，市場主體減少，聯(lián)盟也有原來的四家變?yōu)槿?。?015-2016年來的經(jīng)驗看，通過殺價來破壞聯(lián)合提價已不再是最優(yōu)選擇，而是導致互相廝殺，最終結果就是互相傷害。
美國投行Jefferies分析師Andrew Lee同樣認為運價正在得到改善，并指出韓進海運的破產(chǎn)可能令該行業(yè)“因禍得福”：
盡管受到中國農(nóng)歷新年的影響，與1月13日的年內高點相比，集裝箱運輸現(xiàn)貨價格如今只下滑了4.3%。實際上，與去年同期相比，當前的平均現(xiàn)貨運輸價格已經(jīng)上漲67.2%。而且，年初至今，平均現(xiàn)貨運輸價格較去年一季度高出81.1%，較四季度平均價格高出16.8%。因此，運價的增長正超出預期。預計今年平均運價將同比增長8.6%。
我們認為，從定價態(tài)度來看，韓進海運破產(chǎn)，航運業(yè)反而會“因禍得福”。原因在于，為了避免運輸公司再出現(xiàn)破產(chǎn)，運貨商愿意支付更高的價格。不僅如此，集裝箱航線可能會更為專注減少損失，或是恢復盈利。
除了運價的提升，全球貿(mào)易也已現(xiàn)復蘇跡象。興業(yè)吉理、龔里認為，今年集運業(yè)的狀況將較前幾年有大幅改善：
從供給端來看，名義供給處于低速增長；而需求端，經(jīng)歷了2015-2016兩年的極度低迷，2016年全球貿(mào)易已經(jīng)呈現(xiàn)復蘇跡象，需求有拐頭向上的趨勢。
不過，也有觀點認為航運業(yè)復蘇路漫漫。《中國證券網(wǎng)》援引航運業(yè)人士稱，整體而言，航運市場的復蘇之路仍漫長，“美國總統(tǒng)特朗普提出5500億美元用于加強基礎建設，被認為是2017年干散貨市場最大的‘雞血’，只是其刺激效果也充滿了不確定性。”
BDI指數(shù)被視為全球經(jīng)濟晴雨表，在2016年2月曾跌至歷史低點，但隨后則上演了長達9個月的強勢反彈。當前，BDI指數(shù)的走勢似乎與去年同期相差無幾，那么，BDI指數(shù)能否重演當年的大漲之勢？全球航運業(yè)又能否搭上便車，在今年成功逆襲？
2月8日，馬士基航運公布，去年利潤虧損3.76億美元，并在財報中提及，因集裝箱運費逐步改善，預計馬士基航運在2017年的盈利改善將達到10億美元。
這是馬士基在三年來首次提出具體盈利目標，興業(yè)證券(8.07 +1.64%,買入)分析師吉理、龔里認為，龍頭公司提出盈利改善的目標，將有利于市場運價的提升。
興業(yè)吉理、龔里進一步指出，維護運價將成為行業(yè)新趨勢，并解釋稱，去年多項兼并重組令市場集中度繼續(xù)提升，市場主體減少，聯(lián)盟也有原來的四家變?yōu)槿?。?015-2016年來的經(jīng)驗看，通過殺價來破壞聯(lián)合提價已不再是最優(yōu)選擇，而是導致互相廝殺，最終結果就是互相傷害。
美國投行Jefferies分析師Andrew Lee同樣認為運價正在得到改善，并指出韓進海運的破產(chǎn)可能令該行業(yè)“因禍得福”：
盡管受到中國農(nóng)歷新年的影響，與1月13日的年內高點相比，集裝箱運輸現(xiàn)貨價格如今只下滑了4.3%。實際上，與去年同期相比，當前的平均現(xiàn)貨運輸價格已經(jīng)上漲67.2%。而且，年初至今，平均現(xiàn)貨運輸價格較去年一季度高出81.1%，較四季度平均價格高出16.8%。因此，運價的增長正超出預期。預計今年平均運價將同比增長8.6%。
我們認為，從定價態(tài)度來看，韓進海運破產(chǎn)，航運業(yè)反而會“因禍得福”。原因在于，為了避免運輸公司再出現(xiàn)破產(chǎn)，運貨商愿意支付更高的價格。不僅如此，集裝箱航線可能會更為專注減少損失，或是恢復盈利。
除了運價的提升，全球貿(mào)易也已現(xiàn)復蘇跡象。興業(yè)吉理、龔里認為，今年集運業(yè)的狀況將較前幾年有大幅改善：
從供給端來看，名義供給處于低速增長；而需求端，經(jīng)歷了2015-2016兩年的極度低迷，2016年全球貿(mào)易已經(jīng)呈現(xiàn)復蘇跡象，需求有拐頭向上的趨勢。
不過，也有觀點認為航運業(yè)復蘇路漫漫。《中國證券網(wǎng)》援引航運業(yè)人士稱，整體而言，航運市場的復蘇之路仍漫長，“美國總統(tǒng)特朗普提出5500億美元用于加強基礎建設，被認為是2017年干散貨市場最大的‘雞血’，只是其刺激效果也充滿了不確定性。”
