10月14日晚間，中遠海能（600026.SH，股價13.67元，市值652.17億元）公告稱擬以12.61億元收購股權及資產(chǎn)，整合控股股東化工品物流供應鏈。
就該項交易，公司獨立董事在發(fā)表審核意見時表示，5家公司評估值較股權和相關船舶資產(chǎn)賬面凈值合計增值人民幣2.5億元，其中西中島港口股權評估值較賬面凈值減值，主要系尚未實際出資，其余4家公司股權和相關船舶資產(chǎn)均發(fā)生增值，主要系人工、材料、設備等價格較船舶建造時點有所上漲、近年LPG運輸市場持續(xù)向好等推動船價進一步上行、企業(yè)船舶折舊年限低于評估所選用的船舶經(jīng)濟使用年限或者經(jīng)濟耐用年限所致。
業(yè)務結構向化工品運輸及倉儲拓展
根據(jù)公告，中遠海能計劃新設全資子公司LPG公司收購大連投資持有的深圳龍鵬70%股權、海南招港87%股權、西中島港口15%股權，以及“牡丹源”輪和“金桂源”輪2艘船舶資產(chǎn)；中遠海能擬收購上海中遠海運持有的中海化運100%股權、香港化運100%股權。上述交易共計12.61億元。
中遠海能表示，交易完成后，公司合并報表范圍新增4家控股公司，分別為深圳龍鵬、海南招港、中海化運及香港化運，預計將增加公司歸屬凈利潤，有利于提升公司整體經(jīng)營業(yè)績。
中遠海運集團是中遠海能的間接控股股東，多年來深耕化工品和液化石油氣（LPG）水上運輸業(yè)務，其子公司大連投資和上海中遠海運投資孵化出一支?；穼I(yè)船隊，擁有14艘LPG船（含2艘在建）和10艘化學品船（含3艘期租）。
9月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，支持上市公司向新質生產(chǎn)力方向轉型升級，并鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)通過重組合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。
作為央企控股的能源運輸專業(yè)化A+H股兩地上市公司，中遠海能計劃先整合中遠海運集團內部化工品供應鏈，后利用上市平臺優(yōu)勢，促進業(yè)務資源跨板塊共享，實現(xiàn)國家化工品物流供應鏈整合，卡位?；穫}儲等產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)，有效擴大規(guī)模效應和范圍經(jīng)濟。
從全球來看，我國化工品物流行業(yè)正處于發(fā)展階段，而國外化工品物流企業(yè)重組整合已成趨勢。在此背景下，此舉也是國家化工品運輸船隊參與國際競爭的先手棋，中遠海能也將從以油、氣運輸兩大業(yè)務為支撐的二元業(yè)務結構轉變?yōu)橛?、氣、化及倉儲的多元化業(yè)務結構。
LPG運輸市場持續(xù)向好
本次關聯(lián)交易標的深圳龍鵬、海南招港主要從事國內沿海及東南亞液化氣船舶運輸，可承擔運輸貨種有混合LPG、丙烷、丁烷、丙烯、丁烯以及丁二烯等。2024年上半年，深圳龍鵬實現(xiàn)營業(yè)收入8189.64萬元，凈利潤1137.77萬元；海南招港實現(xiàn)營業(yè)收入2922.32萬元，凈利潤419.12萬元。
公告顯示，深圳龍鵬、海南招港的評估增值率分別為12.63%、45.83%。主要為船舶資產(chǎn)增值，除人工、材料、設備等價格上漲因素外，近年LPG運輸市場持續(xù)向好，造成船舶價格上漲是重要原因。
尤其是2024年6月，克拉克森新造船價格指數(shù)收報187.23點，同比增長9.5%，創(chuàng)2008年10月以來的月度新高。新造船價格從2020年10月的125點攀升至2024年6月的187點，漲幅接近50%。
據(jù)VesselsValue發(fā)布的最新航運市場周報，10月7日—10月13日，LPG船即期租金在上周大幅上漲后，本周略有回落，VLGC（超大型雙燃料液化石油氣船）租金目前為49344美元/天。
中遠海能在公告中表示，從需求端來看，國內各大型煉化項目在“十四五”期間迎來密集投產(chǎn)期，推動相關石化產(chǎn)品的水上運輸需求，促進LPG運輸市場持續(xù)向好。從供給端來看，2024年上半年，我國造船市場在運力周期性更替以及行業(yè)綠色變革的持續(xù)驅動下，需求延續(xù)旺盛態(tài)勢，市場結構性增長動力增強，批量訂單持續(xù)釋放，推動市場船價進一步上行。
主營化學品運輸?shù)闹泻；\、香港化運同樣面臨貿易增長船價走高。而中遠海能收購上述資產(chǎn)的目的之一是將自身在液體散貨運輸?shù)某墒彀踩芾眢w系和能力用于化工品運輸領域，并對化工品物流鏈重大重要風險進行動態(tài)跟蹤管控，降低?；肺锪麈湹陌踩L險。
值得一提的是，運營?；穫}儲等業(yè)務經(jīng)營的難點之一是需要具備高標準的安全管理體系，中遠海能認為，借助能源化工品物流鏈整合，將打造出更具品牌影響力的安全管理能力。
