韓國第四大造船企業(yè)——STX造船“自救”無望，破產(chǎn)在即。STX造船海洋在用盡45000億韓元（約合38億美元）援助資金后，仍然未能走出資本減值困境。因此，債權(quán)人極有可能將該公司交由法院接管，債權(quán)銀行已開始討論是否將STX造船交由法院接管。一旦STX造船被劃為法院接管，STX集團(tuán)將徹底關(guān)門結(jié)業(yè)。
STX造船申請法院主導(dǎo)破產(chǎn)重組
上周五，由于長期低迷、虧損增加，STX造船向首爾中央地方法院申請進(jìn)行法院主導(dǎo)的重組程序。首爾中央地方法院將在近期決定對STX造船進(jìn)行破產(chǎn)管理還是清算。
STX造船曾一度是全球第四大船企。然而，由于造船業(yè)的持續(xù)衰退，自2013年以來，STX造船開始進(jìn)行債務(wù)重組。盡管以韓國產(chǎn)業(yè)銀行為首的債權(quán)人曾提供超過4萬億韓元（約合33.6億美元）的資金援助，但去年STX造船營業(yè)虧損依然高達(dá)3140億韓元。
去年年底，STX造船債權(quán)人曾決定向其注資4500億韓元，希望調(diào)整STX造船的業(yè)務(wù)，專注于建造油船和小型集裝箱船。然而，考慮到STX造船的業(yè)務(wù)前景并未改善，債權(quán)人上周決定將其交由法院接管。
韓國產(chǎn)業(yè)銀行的一位官員稱，債權(quán)人決定盡快推進(jìn)法院破產(chǎn)管理程序，從而避免產(chǎn)生到期債務(wù)等相關(guān)問題。
與此同時，STX造船旗下子公司Goseong Offshore & Shipbuilding預(yù)計(jì)也將在下個月初進(jìn)行法院破產(chǎn)管理。Goseong Offshore & Shipbuilding于1978年成立，于2011年3月成為STX造船的子公司。該船廠擁有一座長430米的浮動干船塢，面積超過514139平方米。
債權(quán)人不再繼續(xù)其自救計(jì)劃
據(jù)韓媒報(bào)道，考慮到過去幾年來的財(cái)政援助未能對韓國STX海洋造船的業(yè)務(wù)前景做出改善，上周三，STX造船的領(lǐng)頭債權(quán)人韓國產(chǎn)業(yè)銀行牽頭與其他債權(quán)銀行——韓國進(jìn)出口銀行、NH農(nóng)協(xié)銀行和韓國貿(mào)易保險公司會晤后達(dá)成共識。韓國產(chǎn)業(yè)銀行在一份聲明中稱，STX造船在5月下旬的破產(chǎn)是不可避免的，因此債權(quán)人將不再繼續(xù)其自救計(jì)劃及進(jìn)一步額外提供資金。債權(quán)人同意結(jié)束STX造船的自救計(jì)劃，并將在5月底做出決定是否把該船廠重組交由法院主導(dǎo)。
根據(jù)要求，需要75%以上的債權(quán)銀行同意法院接管STX造船，其法院主導(dǎo)重組項(xiàng)目才能達(dá)成。根據(jù)STX造船備案，截至3月底該船廠股權(quán)由韓國產(chǎn)業(yè)銀行持股為48.15%，NH農(nóng)協(xié)銀行持股22.6%，韓國進(jìn)出口銀行持股14.1%。
STX集團(tuán)下屬的STX造船曾是韓國第四大造船企業(yè)，然而由于自2013年4月以來的業(yè)務(wù)過度擴(kuò)張，同時恰逢造船業(yè)持續(xù)低迷導(dǎo)致的現(xiàn)金流緊縮，使得公司步入債務(wù)重組。在過去的3年里，債權(quán)人共向STX造船注資45000億韓元（約合38億美元），從而維持該船廠生存。然而，STX造船的虧損仍在持續(xù)，2013年該公司虧損額度達(dá)到15000億韓元，2014年虧損3039億韓元，而在2015年其運(yùn)營虧損又出現(xiàn)增長，達(dá)到3140億韓元。該公司拖欠金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)達(dá)到60000億韓元。
去年，債權(quán)人延長了STX造船4500億韓元的額外援助貸款，并試圖重組STX造船業(yè)務(wù)，專注于油船和小型LNG船業(yè)務(wù)。如果STX造船交由法院接管，那么其債權(quán)人將面臨28000億韓元的額外虧損，尤其是韓國產(chǎn)業(yè)銀行業(yè)韓國進(jìn)出口銀行。這兩大主要債權(quán)人的所持有的STX造船不良貸款已超過20000億韓元。
韓國產(chǎn)業(yè)銀行表示，STX造船仍需要額外7000-12000億韓元的資金，才能完成之前接獲的船舶訂單的建造項(xiàng)目。然而即便是獲得了其余船舶建造資金，該公司仍將面臨缺乏新訂單導(dǎo)致的大額損失。
一旦被劃為法院接管STX集團(tuán)將徹底結(jié)束
業(yè)內(nèi)人士稱，法院接管也是財(cái)政部門的造船業(yè)重組項(xiàng)目的一部分，這一項(xiàng)目包括救助韓國前三大造船企業(yè)，關(guān)閉境遇不佳的中小型造船企業(yè)。
STX造船在2013年由于現(xiàn)金流緊縮開始債務(wù)重組。然而，由于營業(yè)虧損仍在持續(xù)，該公司未能走出資本堅(jiān)持困境。此前，債權(quán)人決定向STX造船注資45000億韓元（約合38億美元），用于幫助囊中羞澀的STX造船在去年年底之前幸存。但由于自去年年底以來的新船訂單持續(xù)缺乏，以及全球造船業(yè)持續(xù)停滯的情況，這一問題不可避免地重回議程。
然而，事實(shí)在于，自2013年STX造船債務(wù)重組方案實(shí)施以來，韓國政府和主要債權(quán)人韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）在過去3年里已向STX提供了數(shù)萬億韓元資金，現(xiàn)在這些債權(quán)人有責(zé)任為這一結(jié)果下定論。由于公司重組產(chǎn)生的巨大打擊的擔(dān)憂，以及包括大宇造船在內(nèi)的大型造船企業(yè)也存在資金流動性隱患，在輪番互擲這一燙手山芋后，韓國政府和韓國產(chǎn)業(yè)銀行最終決定放棄STX造船。
目前，STX造船債權(quán)人中的商業(yè)銀行，如友利銀行、KEB韓亞銀行和新韓銀行可行使購買權(quán)異議退出債權(quán)集團(tuán)。而STX子公司只能通過重組協(xié)議維持運(yùn)營，STX重工和STX ForceTec這兩家公司基本將接連破產(chǎn)。而在去年年底之前，公司債權(quán)人還不愿意將股權(quán)交由法院接管。債權(quán)負(fù)責(zé)人表示，STX重工的15%銷售額依賴于STX造船，而STX ForceTec與STX集團(tuán)的關(guān)聯(lián)銷售接近100%。因此，一旦STX造船交由法院接管，集團(tuán)子公司將遭受重創(chuàng)，STX集團(tuán)將徹底結(jié)束。
