全球海工行業(yè)正經(jīng)歷著過(guò)去十年來(lái)最嚴(yán)重的衰退，原油價(jià)格12年來(lái)首次跌破30美元/桶關(guān)口，海工行業(yè)大幅虧損、削減支出、裁員破產(chǎn)、兼并重組已經(jīng)成為常態(tài)。英國(guó)能源咨詢公司Douglas-Westwood最新研究報(bào)告指出，海上鉆井平臺(tái)市場(chǎng)依然面臨供給過(guò)剩問(wèn)題，鉆井平臺(tái)日租金也因此大幅下滑。此外，鉆井平臺(tái)新造船市場(chǎng)的需求也幾乎為零，海工船東不得不繼續(xù)推遲在建鉆井平臺(tái)交付期，并考慮報(bào)廢無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力的鉆井平臺(tái)。
海工行業(yè)的興衰很大程度上取決于石油價(jià)格的波動(dòng)，隨著西方解除對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁，一大波伊朗石油即將襲來(lái)，恰逢“市場(chǎng)供給過(guò)剩時(shí)期”?？梢韵胍?jiàn)，海工市場(chǎng)的未來(lái)走向?qū)⒏訐渌访噪x。
海工市場(chǎng)和國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)具有高度相關(guān)性。自2014年國(guó)際油價(jià)下跌以來(lái)，全球海工市場(chǎng)面臨“斷崖式”下行困境。
海工市場(chǎng)遭遇生死劫
海工裝備基本上服務(wù)于海上能源開(kāi)發(fā)，海工市場(chǎng)和國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)具有高度相關(guān)性。2014年下半年，國(guó)際油價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)大幅下跌，數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油價(jià)格從2014年11月的每桶110美元下降到去年1月的50美元左右，到今年1月跌破30美元，是12年來(lái)的首次。
根據(jù)Rysta能源的UCube數(shù)據(jù)庫(kù)資料，巴西生產(chǎn)一桶石油需49美元，加拿大需41美元，美國(guó)也近36美元。當(dāng)石油開(kāi)采成本高于市場(chǎng)價(jià)格，石油生產(chǎn)企業(yè)將很難獲利。石油企業(yè)紛紛宣布縮減開(kāi)支，全球海洋油氣勘探開(kāi)發(fā)活動(dòng)減少，導(dǎo)致大量海工項(xiàng)目擱置，合同中止，海工設(shè)備閑置，海工裝備利用率逼近2009年全球金融危機(jī)時(shí)期的低谷值。油價(jià)探底無(wú)期，海工市場(chǎng)深度低迷，為確?？沙掷m(xù)發(fā)展，節(jié)約成本勢(shì)在必行?；趦?yōu)化項(xiàng)目和改善供應(yīng)鏈的考慮，上下游企業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)將成為常態(tài)。
油氣勘探投資銳減
油價(jià)崩跌，石油企業(yè)油氣勘探活動(dòng)銳減。從國(guó)際上來(lái)看，埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達(dá)爾5家國(guó)際石油企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)庥龌F盧。去年前三季度，五大國(guó)際石油巨頭實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)299.55億美元，同比下降61.6%，其中上游油氣勘探開(kāi)采板塊是重災(zāi)區(qū)，五大石油巨頭實(shí)現(xiàn)上游利潤(rùn)僅74億美元，同比大幅減少86%。中國(guó)市場(chǎng)亦難以獨(dú)善其身，去年前三季度中石油、中石化和中海油營(yíng)業(yè)收入同比下降幅度分別達(dá)到25.6%、27.4%和33.4%。
面對(duì)大幅縮水的利潤(rùn)，石油巨頭紛紛收緊腰包，采取壓縮投資、削減成本、優(yōu)化資產(chǎn)等多種手段，苦度嚴(yán)冬。去年前三季度，?？松梨?、BP、殼牌、雪佛龍和道達(dá)爾5家國(guó)際石油企業(yè)總投資818.46億美元，相較2014年的1132億美元減少27.7%，其中上游業(yè)務(wù)投資同比下降37%至704.92億元（見(jiàn)表）。根據(jù)5家企業(yè)去年上半年投資預(yù)算披露，重壓之下，各企業(yè)將對(duì)其上下游業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，削減資本開(kāi)支預(yù)算，去年投資預(yù)算為12%～13%。更有數(shù)據(jù)顯示，去年全球油氣勘探投資預(yù)算由2014年的峰值1000億美元降至700億美元，同比減少30%，全球被延期或擱置的油氣項(xiàng)目約150個(gè)。
與此同時(shí)，大型國(guó)際石油企業(yè)繼續(xù)剝離低效、非核心資產(chǎn)，提高生產(chǎn)效益。據(jù)報(bào)道，上游方面，殼牌以17億美元出售尼日利亞資產(chǎn)；雪佛龍出售其在尼日利亞兩個(gè)淺水石油區(qū)塊中持有的40%股份；道達(dá)爾去年上半年出售34.72億美元資產(chǎn)。中下游方面，殼牌以14億美元出售所持有Showa Shell 33%股權(quán)；雪佛龍出售在新西蘭唯一煉油廠的持股；道達(dá)爾以3億美元出售其持有的德國(guó)Schwet煉油廠16.67%的股權(quán)；BP出售英國(guó)北海中部地區(qū)運(yùn)輸管線系統(tǒng)36.22%的權(quán)益。
英國(guó)能源咨詢公司Douglas- Westwood（DW）研究認(rèn)為，國(guó)際石油企業(yè)縮減資本開(kāi)支、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、剝離非核心資產(chǎn)的步伐將在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，這在一定程度上將為國(guó)際油氣行業(yè)并購(gòu)重組帶來(lái)一定機(jī)遇。今年市場(chǎng)可能出現(xiàn)兩個(gè)重量級(jí)的整合，即殼牌和Halliburton或?qū)⒎謩e收購(gòu)BG和貝克休斯。兼并整合活動(dòng)日漸清晰，那些擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)將受益。
海工市場(chǎng)嚴(yán)重承壓
海工市場(chǎng)的興衰，主要與國(guó)際油價(jià)有關(guān)，高油價(jià)時(shí)有投資者愿意投資，低油價(jià)時(shí)則主要依靠國(guó)家支持。能源顧問(wèn)企業(yè)挪威雷斯塔的數(shù)據(jù)顯示，去年，全球油氣投資減少22%跌至5950億美元，今年該項(xiàng)投資可能回落到6年來(lái)的最低點(diǎn)5220億美元。
海工市場(chǎng)也因此受到極大影響，主要海工裝備出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的局面，無(wú)論是鉆井平臺(tái)、生產(chǎn)平臺(tái)還是海工船（OSV）市場(chǎng)均表現(xiàn)低迷。DW報(bào)告稱，去年海工行業(yè)經(jīng)歷了過(guò)去十幾年來(lái)最嚴(yán)重的衰退，鉆井平臺(tái)市場(chǎng)依然面臨供給過(guò)剩問(wèn)題，日租金也因此大幅下滑。此外，鉆井平臺(tái)新造市場(chǎng)的需求幾乎為零。
去年以來(lái)，鉆井平臺(tái)的利用率逐月下降，當(dāng)前已不足80%，同比下降15%以上，超深水鉆井平臺(tái)全軍覆沒(méi)。截至去年年底，美國(guó)石油鉆井平臺(tái)降至536座，自2014年夏季以來(lái)大幅減少136座，僅為2014年同期數(shù)量的1/3。經(jīng)紀(jì)公司W(wǎng)estshore最近發(fā)布的月度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，今年預(yù)計(jì)將有更多鉆井平臺(tái)閑置，這意味著OSV、三用工作船（AHTS）市場(chǎng)也很難出現(xiàn)改善。
挪威船東協(xié)會(huì)指出，挪威海工船東還將經(jīng)歷更糟糕的情況。挪威擁有全球第二大的OSV船隊(duì)，去年閑置OSV數(shù)量由零迅速增至100艘，每6艘OSV中就有1艘撤離市場(chǎng)，今年這一比例預(yù)計(jì)還將繼續(xù)增加。另外，挪威船東協(xié)會(huì)還預(yù)計(jì)到今年夏季，挪威浮式鉆井平臺(tái)閑置數(shù)量將增加1倍，達(dá)到20座左右。
去年9—10月，北海現(xiàn)貨市場(chǎng)AHTS的租船活動(dòng)減少1/3。AHTS日租金仍在不斷下跌，越來(lái)越多的船東選擇閑置船舶。截至去年年底，北海地區(qū)已有近30艘AHTS閑置，日租金也下滑至1.16萬(wàn)美元左右。
油價(jià)上漲乏力，海工裝備供給過(guò)剩，鉆井平臺(tái)日租金短期內(nèi)回升無(wú)望。鉆井平臺(tái)船東不得不繼續(xù)推遲在建鉆井平臺(tái)交付期，并考慮報(bào)廢無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力的鉆井平臺(tái)?？死松瓟?shù)據(jù)顯示，截至去年11月底，全球海工裝備新簽訂單量大幅下降，新接全球平臺(tái)供應(yīng)船（PSV）、浮式儲(chǔ)油平臺(tái)（FPSO）、鉆井船和其他海工設(shè)備分別為121艘、1座、10艘和155座，遠(yuǎn)不及2014年全年的201艘、2座、23艘和181座。而同期全球范圍內(nèi)則分別報(bào)廢PSV4艘、FPSO3座、鉆井船5艘、其他海工設(shè)備34座（見(jiàn)圖）。
運(yùn)維市場(chǎng)星火閃耀
面對(duì)油價(jià)持續(xù)走低，石油企業(yè)不得不放慢勘探開(kāi)發(fā)新油田的腳步，但同時(shí)也會(huì)更加注重對(duì)現(xiàn)有油田的維護(hù)，以保持甚至提升產(chǎn)量。因此，水下施工船、海上居住船、修井船等特種海工船的市場(chǎng)需求受到影響較小。同時(shí)，油輪修理業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，大型海工裝備和特種船舶修理改裝需求相對(duì)不足。業(yè)內(nèi)人士指出，目前海洋平臺(tái)的維修、管理和運(yùn)營(yíng)服務(wù)（MMO）領(lǐng)域的發(fā)展前景較為樂(lè)觀。
DW預(yù)測(cè)報(bào)告指出，2015—2019年，全球范圍內(nèi)在MMO 領(lǐng)域的支出將達(dá)到67.2萬(wàn)億美元，較上一個(gè)五年增長(zhǎng)31%。亞洲和北美的市場(chǎng)份額占全球的45%左右，其中亞洲作為第一大市場(chǎng)，占據(jù) 32%的市場(chǎng)份額，約21.6萬(wàn)億美元。
對(duì)此，遠(yuǎn)東租賃內(nèi)部人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，相較于以長(zhǎng)期資本性支出為驅(qū)動(dòng)的工程、采購(gòu)、建造模式，MMO以運(yùn)營(yíng)成本為主要考量，受油價(jià)的影響較小。在油價(jià)前景無(wú)法保障，海工項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)超負(fù)荷的階段，提升海工平臺(tái)的運(yùn)維管理不失為一種降低風(fēng)險(xiǎn)、獲得穩(wěn)健回報(bào)的資本運(yùn)作方式。
自升自航式服務(wù)船（Liftboat）被稱為“低迷海工市場(chǎng)中的一抹亮色”?！逗竭\(yùn)交易公報(bào)》記者采訪業(yè)內(nèi)專業(yè)人士獲悉，與自升式鉆井平臺(tái)相比，Liftboat在同樣能保證海上作業(yè)穩(wěn)定性和安全性的前提下，使用成本更低，靈活度更高，且兼具居住和生產(chǎn)平臺(tái)，具備維修功能。在當(dāng)前油價(jià)低迷，多數(shù)平臺(tái)超期服役的情況下，Liftboat行情好轉(zhuǎn)，可完成包括建造、檢修、維護(hù)及平臺(tái)移動(dòng)在內(nèi)的多種工作，還能適應(yīng)更為惡劣的天氣。有數(shù)據(jù)顯示，去年全球共建造了19座Liftboat。從目前的應(yīng)用分布情況來(lái)看，墨西哥灣的Liftboat達(dá)240座，服務(wù)于3257座平臺(tái)；東南亞、西非、中東地區(qū)54座，共服務(wù)于3266座平臺(tái)。
此外，上述業(yè)內(nèi)人士還稱，近來(lái)海工市場(chǎng)流行一種風(fēng)電運(yùn)維船，主要服務(wù)于海上風(fēng)電機(jī)組運(yùn)輸與維護(hù)特種船舶，價(jià)格較低。該人士認(rèn)為，油價(jià)崩跌是宿命還是機(jī)會(huì)，見(jiàn)仁見(jiàn)智，油價(jià)重歸正常只是時(shí)間問(wèn)題，低迷時(shí)韜光養(yǎng)晦亦是明智之舉。上海航運(yùn)交易所研究員舒勝對(duì)此則持更謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)，他認(rèn)為石油作為地緣政治和全球博弈的工具再一次成為焦點(diǎn)，人們正在經(jīng)歷一次新的“石油戰(zhàn)爭(zhēng)”，但時(shí)過(guò)境遷，與之前以“民族解放”、“民族獨(dú)立”相關(guān)聯(lián)的“石油危機(jī)”相比，當(dāng)前摻雜其中的是“環(huán)保減碳”概念。“環(huán)保減碳”已經(jīng)成為所有人類圖景中的必須部分，所以“重歸正常”或許是時(shí)間問(wèn)題，同時(shí)也必然有方向性的困惑——能源的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，是不是“重歸正常”，“正常”能夠維持多久，必須慎重思量。
全球海工市場(chǎng)在一片悲觀預(yù)期下“不負(fù)眾望”：各類海工裝備成交量均創(chuàng)出金融危機(jī)以來(lái)的最低水平；中國(guó)造船企業(yè)此前轉(zhuǎn)戰(zhàn)海工，目前更是面臨“四面楚歌”。
船企轉(zhuǎn)戰(zhàn)海工唱“易水離歌”
去年，全球海工市場(chǎng)在一片悲觀預(yù)期下“不負(fù)眾望”：各類海工裝備成交量均創(chuàng)出金融危機(jī)以來(lái)的最低水平；中國(guó)造船企業(yè)此前轉(zhuǎn)戰(zhàn)海工，目前更是面臨“四面楚歌”。中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，去年前11月，中國(guó)海工設(shè)備制造總收入634.5億元，同比下降4.7%；利潤(rùn)總額虧損4億元，同比大幅減少116.3%。
油服“斷炊”
石油企業(yè)和油服企業(yè)向來(lái)休戚與共。在中國(guó)，80%以上的油氣開(kāi)采量控制在國(guó)企手中，油服企業(yè)基本是國(guó)有石油企業(yè)旗下的子公司，中國(guó)“三桶油”的投資收益及經(jīng)營(yíng)策略在很大程度上決定中國(guó)油服市場(chǎng)的表現(xiàn)和走向。
1月19日，中國(guó)海洋石油有限公司（中海油）公布其今年的經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展計(jì)劃。今年中海油的凈產(chǎn)量目標(biāo)為4.7億~4.85億桶油當(dāng)量。其中，中國(guó)市場(chǎng)約占66%；海外市場(chǎng)約占34%，相較去年4.95億桶油當(dāng)量的預(yù)計(jì)大幅減少。中海油首席財(cái)務(wù)官鐘華指出，為應(yīng)對(duì)低油價(jià)帶來(lái)的持續(xù)沖擊，中海油將保持審慎的財(cái)務(wù)政策，繼續(xù)強(qiáng)化成本控制措施，今年資本支出將低于600億元，其中勘探和開(kāi)發(fā)的資本支出分別占比19%和64%。
中海油旗下的中國(guó)最大上市油服企業(yè)——中海油田服務(wù)有限公司（中海油服）是亞洲規(guī)模最大的海上鉆井服務(wù)供應(yīng)商和世界第三大海上鉆井承包商，擁有44座鉆井平臺(tái)（33座自升式鉆井平臺(tái)和11座半潛式鉆井平臺(tái)）、2座生活平臺(tái)、5套模塊鉆機(jī)，另有2座自升式和1座半潛式鉆井平臺(tái)在建，在中國(guó)以中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司（中石油）、中海油為主要服務(wù)客戶。
去年前三季度，中海油服大型海工裝備的使用率和服務(wù)價(jià)格同比均有所下降。截至去年三季度，中海油服鉆井平臺(tái)作業(yè)同比下降13.8%；自升式鉆井平臺(tái)的日使用率同比下降 12.3%至 77.6%；半潛式鉆井平臺(tái)的日使用率同比下降32.4%至66.4%；船舶板塊的自有船隊(duì)日使用率為 89.7%，同比呈現(xiàn)3.7%的回落。受此影響，中海油服去年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為179.97億元和12.49億元，同比分別下降 27.5%和80.9%。
中海油服不得不收緊開(kāi)支，其披露，預(yù)計(jì)今年的資本性開(kāi)支為35億~45億元，相比去年65億~75億元的預(yù)算明顯下降。此外，由于油價(jià)低迷和西方取消對(duì)伊朗的制裁，油價(jià)或進(jìn)一步下跌，未來(lái)石油企業(yè)可能會(huì)進(jìn)一步下調(diào)資本性開(kāi)支預(yù)算，油服市場(chǎng)也會(huì)進(jìn)一步收縮，尤其是專門(mén)提供海上項(xiàng)目的油服企業(yè)，因?yàn)檫@些項(xiàng)目的盈虧平衡油價(jià)更高。由于需求低迷，油服企業(yè)的業(yè)務(wù)量可能會(huì)進(jìn)一步減少，服務(wù)價(jià)格的壓力也會(huì)更大。據(jù)悉，中海油服44座鉆井平臺(tái)中，今年尚有14座未簽訂全年合同。
油服行業(yè)一不愿具名的人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，在低行業(yè)周期，油服企業(yè)只能通過(guò)降本增效來(lái)減少不利因素影響，等待行業(yè)回暖。任何事情皆有利有弊，對(duì)于這次國(guó)際原油下跌危機(jī)，如何從中找到?jīng)_出困境的節(jié)點(diǎn)尤為重要。目前中國(guó)大型石油企業(yè)在上游環(huán)節(jié)已經(jīng)“走出去”，利用價(jià)格低谷靈活運(yùn)用自身優(yōu)勢(shì)及海外資源，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，與其他地區(qū)的石油企業(yè)開(kāi)展合作，謀求更大經(jīng)濟(jì)效益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。中海油與殼牌擴(kuò)大雙方在大亞灣石化項(xiàng)目合作；中石油與穆巴達(dá)拉石油公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司與沙特阿拉伯國(guó)家石油公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議框架，在上游油氣投資及相關(guān)項(xiàng)目服務(wù)等潛在領(lǐng)域開(kāi)展合作。經(jīng)濟(jì)下行壓力帶來(lái)的行業(yè)發(fā)展困局，需各方協(xié)力破除，處于上游的油服行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。
船企過(guò)冬
“船市不好，轉(zhuǎn)戰(zhàn)海工”此前成為很多中國(guó)造船企業(yè)在低迷船市中的脫困選擇。在國(guó)際海工市場(chǎng)一片蕭條之際，中國(guó)的海工制造業(yè)執(zhí)著堅(jiān)守，并連續(xù)兩年在海工裝備接單量方面位居全球第一。在油價(jià)尚未跌破60美元/桶關(guān)口之時(shí)，中國(guó)重工、中國(guó)船舶等主要造船企業(yè)確實(shí)通過(guò)提高海工裝備在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的比例，以較快增長(zhǎng)的訂單和穩(wěn)定的收益提升了自身的盈利能力。
然而，時(shí)過(guò)境遷，近一年半以來(lái)，在外圍市場(chǎng)低迷的條件下，海工裝備制造市場(chǎng)成交慘淡，市場(chǎng)惡化程度遠(yuǎn)超普遍預(yù)期。克拉克森數(shù)據(jù)顯示，去年前11月，全球共交付各類海工裝備287艘/座、200萬(wàn)修正總噸。新船市場(chǎng)延續(xù)低迷，中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)海工市場(chǎng)成交創(chuàng)近10年最低水平，承接各類海工裝備88艘/座、38.2億美元，金額同比下降75.5%。除此之外，中國(guó)在油價(jià)高峰時(shí)期的2013年和2014年承接的大量低首付款鉆井平臺(tái)和海工船訂單，面臨的交付風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。
從主要上市造船企業(yè)去年前三季度業(yè)績(jī)來(lái)看，中國(guó)重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入397.72 億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-4.41億元，同比大幅下降120.67%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率同比下滑6.88個(gè)百分點(diǎn)至6.99%。對(duì)此，中國(guó)重工稱，主要因受制于全球船舶和海工市場(chǎng)持續(xù)低迷的不利影響，中國(guó)重工于前期承接的低價(jià)訂單合同陸續(xù)完工交付，但原材料、人工等剛性成本則有所上升。同樣市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)船舶去年前三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)218.75億元和7762萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)5.48%和下降26.31%。
此外，中國(guó)船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)造船企業(yè)以絕對(duì)制造體量，于去年上半年攬下1座鉆井平臺(tái)、1座浮式生產(chǎn)平臺(tái)和37艘海工輔助船訂單，接單金額15.3億美元，占比32.6%，市場(chǎng)份額重奪全球海工市場(chǎng)“頭把交椅”。但老生常談的是，中國(guó)造船企業(yè)所接船舶仍以技術(shù)含量低、單價(jià)低為主，承接的海工輔助船數(shù)量占比高達(dá)53.6%，但以金額計(jì)占比卻僅為31.7%，遠(yuǎn)不及新加坡和韓國(guó)船東的接單金額量。
對(duì)于中國(guó)主要海工制造企業(yè)而言，還有手持訂單的交付風(fēng)險(xiǎn)困擾。如果油價(jià)繼續(xù)探低，全球海工裝備作業(yè)需求將持續(xù)下降，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)大量裝備將閑置，即使船東大幅調(diào)低租金水平，依然是一約難求。對(duì)此中國(guó)船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)研究中心人士認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，海工裝備的交付形勢(shì)非常嚴(yán)峻，這將給以“低首付”獲取訂單的中國(guó)造船企業(yè)帶來(lái)致命打擊，資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，“延期交付”、“船東進(jìn)度款違約”、“貸款逾期”、“重組”問(wèn)題將更加頻繁。
面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的嚴(yán)峻局面，中國(guó)造船企業(yè)努力化解過(guò)剩產(chǎn)能。去年，大連船舶重工集團(tuán)有限公司兼并大連大洋船舶工程有限公司、泰州口岸船舶有限公司回購(gòu)泰州中航船舶重工有限公司45%股權(quán)、中集安瑞科控股有限公司收購(gòu)南通太平洋海洋工程有限公司30%股份。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)DWT。
改修能力不足
面對(duì)低迷的市場(chǎng)環(huán)境，中國(guó)海工企業(yè)在創(chuàng)新型產(chǎn)品領(lǐng)域取得了一定成績(jī)。去年，煙臺(tái)中集來(lái)福士海洋工程有限公司為挪威企業(yè)建造的“維京龍”號(hào)深水半潛式鉆井平臺(tái)完工命名，這是中國(guó)建造的首座適合北極海域作業(yè)的深水半潛式鉆井平臺(tái)，擁有80%的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。此外，《第七代超深水鉆井平臺(tái)（船）創(chuàng)新專項(xiàng)》課題穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)最先對(duì)第七代鉆井平臺(tái)進(jìn)行定義。
在當(dāng)前海工裝備超期運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)狀況下，海工裝備的維修和改裝需求有所提升。但中國(guó)造船企業(yè)的大型海工裝備和特種船舶修理改裝能力依舊不足。有業(yè)內(nèi)專家指出，海工行業(yè)技術(shù)和配套非常復(fù)雜，中國(guó)造船企業(yè)一方面在技術(shù)儲(chǔ)備上沒(méi)有縱深，另一方面配套能力也非常薄弱。不僅如此，中國(guó)可以與海工制造總裝對(duì)接的裝備制造產(chǎn)品線、研發(fā)、工藝都沒(méi)有充分發(fā)育，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)粗放，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力并不強(qiáng)。上述人士在3年前已警告業(yè)界稱，海工市場(chǎng)的總量須具體分析，每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)并不很大。在市場(chǎng)爭(zhēng)奪過(guò)程中，對(duì)上游產(chǎn)業(yè)的掌控能力至關(guān)重要，不能控制上游產(chǎn)業(yè)的海工行業(yè)只是個(gè)“垃圾”行業(yè)。
去年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《中國(guó)制造2025》，海洋工程裝備和高技術(shù)船舶被納入十大重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。近期，工信部公布第一批符合《海洋工程裝備（平臺(tái)類）行業(yè)規(guī)范條件》7家企業(yè)名單（海工白名單），借此引導(dǎo)社會(huì)資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)傾斜，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。中國(guó)造船企業(yè)應(yīng)盡快對(duì)接國(guó)家戰(zhàn)略，通過(guò)技術(shù)、設(shè)計(jì)和金融服務(wù)三大創(chuàng)新，突破自身發(fā)展困境。上述人士認(rèn)為，這已經(jīng)不是造船企業(yè)、造船行業(yè)能夠單獨(dú)完成的任務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)迫在眉睫。
目前來(lái)看，超深水油氣開(kāi)采平均成本為56美元/桶，中等水深需39美元/桶，自升式平臺(tái)作業(yè)成本至少23美元/桶，當(dāng)前的油價(jià)水平對(duì)海工裝備市場(chǎng)沖擊程度可想而知。
禍起油價(jià)，何去何從？
煙臺(tái)中集來(lái)福士海洋工程有限公司內(nèi)部人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者分析道，蕭條的海工市場(chǎng)可以說(shuō)是禍起油價(jià)，目前來(lái)看，超深水油氣開(kāi)采平均成本為56美元/桶，中等水深需39美元/桶，自升式平臺(tái)作業(yè)成本至少23美元/桶。當(dāng)前油價(jià)水平已跌破30美元/桶，對(duì)海工裝備市場(chǎng)的沖擊程度可想而知。全球宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，能源需求減弱，加之地緣政治博弈，油價(jià)注定進(jìn)入低價(jià)時(shí)代。
日前，中國(guó)最大的海上石油企業(yè)——中海油宣告減產(chǎn)，其提交香港證券交易所的文件顯示，今年該企業(yè)將生產(chǎn)4.7億~4.85億桶石油當(dāng)量，低于去年的4.95億桶，這是1999年以來(lái)首次減產(chǎn)。今年該企業(yè)支出將不超過(guò)600億元，去年為672億元。風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司歐亞集團(tuán)表示，中海油是世界上第一家明確表示將減產(chǎn)的大型石油企業(yè)，凸顯當(dāng)前油價(jià)給這些大型企業(yè)帶來(lái)的壓力。其他大型企業(yè)都在大幅削減支出，未來(lái)某個(gè)時(shí)間產(chǎn)量也會(huì)下降。
國(guó)際基準(zhǔn)價(jià)承壓
國(guó)際原油市場(chǎng)震蕩不已，自2014年年中以來(lái)，全球石油供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩達(dá)每日100萬(wàn)桶甚至更多，已經(jīng)沖擊油價(jià)下跌逾75%，自今年以來(lái)已經(jīng)下跌1/4。
1月18日，國(guó)際油價(jià)觸及2003年以來(lái)最低位，美原油2月份期貨價(jià)格最低觸及28.36美元/桶，布倫特原油3月份期貨價(jià)格最低觸及27.67美元/桶。
日前，國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)證實(shí)伊朗已經(jīng)執(zhí)行去年7月簽署的《全面聯(lián)合行動(dòng)計(jì)劃》，限制自身核能力，因此美國(guó)和歐盟已解除對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁，此舉意味著全球第四大原油生產(chǎn)國(guó)伊朗重回國(guó)際市場(chǎng)。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，伊朗原油庫(kù)存達(dá)到4000萬(wàn)～5000萬(wàn)桶，國(guó)際市場(chǎng)將迎來(lái)一次“海嘯”沖擊。
受制裁影響，伊朗石油出口從2011年的頂峰水平每日減少約200萬(wàn)桶至略高于每日100萬(wàn)桶。伊朗政府透露，至3月份每日出口量將增加100萬(wàn)桶。
英國(guó)咨詢公司安迅思分析師向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，為擴(kuò)大原油進(jìn)口渠道、避開(kāi)動(dòng)蕩的中東市場(chǎng)，韓國(guó)曾對(duì)從中東以外地區(qū)進(jìn)口原油的進(jìn)口商提供運(yùn)費(fèi)差價(jià)補(bǔ)貼。不過(guò)，從今年開(kāi)始，該政策將不再包括現(xiàn)貨交易，而向合約交易傾斜。據(jù)GAC船舶經(jīng)紀(jì)人的消息，自2012年韓國(guó)開(kāi)始進(jìn)口福蒂斯原油以來(lái)，其月進(jìn)口量達(dá)200萬(wàn)～600萬(wàn)桶，相當(dāng)于3～10艘油輪貨量。若韓國(guó)該項(xiàng)進(jìn)口需求消失，國(guó)際石油基準(zhǔn)價(jià)格將承壓，因?yàn)楦５偎乖兔咳諆r(jià)格在所有原油現(xiàn)貨的每日基準(zhǔn)定價(jià)中的比重占到70%左右。
上述分析師進(jìn)一步表示，除此之外，美國(guó)原油庫(kù)存不斷增加；中國(guó)預(yù)計(jì)將推出原油衍生品合約，亦將挑戰(zhàn)布倫特和美原油價(jià)格的定價(jià)基準(zhǔn)地位。據(jù)悉，上海原油期貨合約將以人民幣為計(jì)價(jià)貨幣，并向國(guó)際市場(chǎng)全面開(kāi)放。中國(guó)作為全球最大的原油、成品油及其他液化品的進(jìn)口國(guó)，上海原油期貨合約或會(huì)搶走布倫特原油期貨和西德州中質(zhì)原油期貨的部分市場(chǎng)，在原油期貨合約市場(chǎng)占據(jù)顯著地位。
海工項(xiàng)目進(jìn)入危險(xiǎn)期
國(guó)際油價(jià)不斷走低，全球海工市場(chǎng)面臨嚴(yán)峻形勢(shì)，無(wú)論是訂單、租約，還是融資，船東、船企、金融機(jī)構(gòu)都面臨巨大的壓力和挑戰(zhàn)。影響海工市場(chǎng)發(fā)展的諸多不確定因素疊加，海工項(xiàng)目已進(jìn)入危險(xiǎn)期。
去年12月，國(guó)際石油組織歐佩克未能就限制原油生產(chǎn)達(dá)成任何協(xié)議。在原油供過(guò)于求的情況下，其成員國(guó)的原油產(chǎn)量依然接近創(chuàng)紀(jì)錄水平。沙特石油大臣納伊米表示，海灣國(guó)家不會(huì)改變現(xiàn)行的石油生產(chǎn)政策，暗示其將堅(jiān)持限制產(chǎn)量下限。
有數(shù)據(jù)顯示，海灣國(guó)家每桶油的成本為10美元，而美國(guó)則需36美元，歐佩克原油滔滔不絕，迫使美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商不得不減產(chǎn)。美國(guó)能源信息管理署數(shù)據(jù)顯示，去年2月開(kāi)始，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量已每月下滑。
此外，上述分析師援引英國(guó)油氣協(xié)會(huì)消息，在北海等地區(qū)，低油價(jià)已經(jīng)使生產(chǎn)商提出停運(yùn)計(jì)劃。一旦北海地區(qū)油氣生產(chǎn)設(shè)施被拆除，北海油田將停產(chǎn)。而根據(jù)英國(guó)油氣協(xié)會(huì)分析，英國(guó)北海油田停產(chǎn)，未來(lái)10年內(nèi)將廢棄79座鉆井及服務(wù)平臺(tái)。
上述分析師認(rèn)為，油價(jià)若繼續(xù)下跌，美國(guó)約25%的常規(guī)原油產(chǎn)地——美國(guó)墨西哥灣亦將面臨類似情況。
從“趨之若鶩”到“避之不及”，短短幾年時(shí)間，海工項(xiàng)目融資經(jīng)歷了“冰火兩重天”。在目前低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，船東能在交船前落實(shí)租約的項(xiàng)目越來(lái)越少，即便有租約，租期通常也無(wú)法匹配融資期限，租約收入無(wú)法滿足應(yīng)還本息的需求。
目前來(lái)看，在提供擔(dān)保的信用主體實(shí)力有限的情況下，海工資產(chǎn)的價(jià)值及海工市場(chǎng)的走勢(shì)對(duì)融資將起到關(guān)鍵作用。此外，由于項(xiàng)目涉及借款人所在國(guó)、擔(dān)保人所在國(guó)、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)地等多個(gè)國(guó)別，未來(lái)租約的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)地還有不確定性，因此投資海工項(xiàng)目的累積風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步顯現(xiàn)。
海上石油開(kāi)采已逐漸由近洋轉(zhuǎn)至深海領(lǐng)域，但超深水鉆井平臺(tái)的成本更高。據(jù)悉，超深水鉆井平臺(tái)的建設(shè)周期一般在30個(gè)月左右，此前所下的超深水鉆井平臺(tái)訂單也陸續(xù)進(jìn)入交付期。
近兩年，中國(guó)承接了世界海工裝備市場(chǎng)訂單的最大份額，主要以國(guó)有骨干造船企業(yè)為代表的中國(guó)船企大多通過(guò)與國(guó)外設(shè)計(jì)企業(yè)合作下單，旗下融資子公司提供資金支持。但據(jù)知情人士透露，某大型造船企業(yè)承接的挪威設(shè)計(jì)企業(yè)的超深水半潛式鉆井平臺(tái)存在大幅虧損的可能。該人士稱，上述海工項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中因設(shè)計(jì)問(wèn)題已出現(xiàn)大幅超支，并因此造成延遲交付，或致2億～4億美元的虧損。
中國(guó)或推驚喜
由于美元將升值、歐元將貶值，美國(guó)央行計(jì)劃在今年漸行加息，歐洲央行則計(jì)劃推出放松貨幣政策。應(yīng)對(duì)通貨緊縮壓力，歐洲央行試圖通過(guò)通脹沖銷高債務(wù)，但此路或行不通，因?yàn)樵凸?yīng)過(guò)剩使得全球運(yùn)輸和制造成本基數(shù)下降。與通貨緊縮的對(duì)抗，實(shí)際上是與原油供應(yīng)的“戰(zhàn)爭(zhēng)”。
安迅思上述分析師進(jìn)一步指出，今年可能是油市開(kāi)始根本性扭轉(zhuǎn)的一年。中國(guó)推出原油基準(zhǔn)價(jià)，全球油市迎來(lái)第三大基準(zhǔn)；人民幣加入SDR貨幣籃子成為世界貨幣，意味著美元在原油、大宗品市場(chǎng)以及政治方面的霸主地位將動(dòng)搖，油市或?qū)⒊霈F(xiàn)驚喜。
該分析師指出，自俄羅斯因克里米亞地區(qū)問(wèn)題遭遇美國(guó)和歐洲制裁以來(lái)，俄羅斯與中國(guó)簽訂的管道供應(yīng)協(xié)議和出售油氣的計(jì)價(jià)貨幣便是人民幣和俄羅斯盧布。若伊朗能夠轉(zhuǎn)用另一種主要貨幣出售油氣資源，美國(guó)對(duì)伊朗和其他地區(qū)的制裁便基本失效。
但是，上海航運(yùn)交易所研究員舒勝對(duì)此持較悲觀的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，此輪以烏克蘭—俄羅斯、敘利亞—伊斯蘭國(guó)、土耳其—俄羅斯、沙特—也門(mén)危機(jī)為表面事件主線的一系列國(guó)際危機(jī)，實(shí)質(zhì)是一次迎接新能源時(shí)代到來(lái)的“能源戰(zhàn)爭(zhēng)”，一方面是爭(zhēng)奪變動(dòng)中的全球能源市場(chǎng)，另一方面是為新能源時(shí)代的新能源和傳統(tǒng)能源格局布局，其復(fù)雜程度不是泛泛的分析能夠表達(dá)清楚的。人們看到的并不是底牌，而是打出臺(tái)的“明牌”，只可用來(lái)推測(cè)各人手中的牌，卻無(wú)法確定這些牌究竟是什么，更無(wú)法確定各人會(huì)怎么出牌。
中國(guó)再一次以主動(dòng)的全球戰(zhàn)略參與了這次大變局，結(jié)果還有待時(shí)日揭曉。但是，千萬(wàn)記住全球戰(zhàn)略沒(méi)有必贏的道理，不考慮風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)有勝算，不要輕信美國(guó)已經(jīng)衰弱的判斷。
1月12日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表任內(nèi)最后一次國(guó)情咨文時(shí)稱，“美國(guó)是世界上最強(qiáng)大國(guó)家。沒(méi)有國(guó)家敢攻擊美國(guó)或者美國(guó)的同盟國(guó)，那是自取滅亡。當(dāng)重大國(guó)際問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)，世界人民不會(huì)找北京或莫斯科，他們找美國(guó)”。舒勝認(rèn)為，與其把奧巴馬的發(fā)言看成是窮途末路的虛張聲勢(shì)，倒不如認(rèn)認(rèn)真真地跟蹤分析不斷變幻中的國(guó)際勢(shì)力及其目的。
舒勝?gòu)?qiáng)調(diào)，在新能源背景下，石油以及建立在石油貿(mào)易基礎(chǔ)上的油輪運(yùn)輸業(yè)務(wù)的周期性特征已經(jīng)發(fā)生變化，不能依據(jù)以往的模式做當(dāng)前推斷。
