2018年最后一個交易日，中國動力（600482）發(fā)布了首例央企試點定向可轉(zhuǎn)債重組的預案，其在資產(chǎn)收購和配套募資兩個環(huán)節(jié)同時引入定向可轉(zhuǎn)債這一支付工具，在注入燃氣動力等多項資產(chǎn)同時，降低杠桿，解決“軍轉(zhuǎn)民”面臨的資本約束。
根據(jù)公司12月28日披露的重組預案，中國動力擬發(fā)行普通股、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金，購買廣瀚動力、長海電推、中國船柴、武漢船機、河柴重工、陜柴重工、重齒公司、江蘇永瀚等公司的少數(shù)股權；另擬非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過15億元，預計不超重組交易價格的100%。公司股票自12月28日復牌。
重組前，中國動力擬引入特定投資者通過增資及/或受讓股權的方式成為子公司廣瀚動力、長海電推、中國船柴、武漢船機、河柴重工的少數(shù)股權股東。同時，間接控股股東中船重工集團擬以資產(chǎn)對中國船柴、武漢船機、河柴重工增資并取得少數(shù)股權，中船重工集團旗下中國重工（601989）擬以資產(chǎn)對中國船柴、武漢船機增資并取得少數(shù)股權。本次重組中，中國動力將向交易對方發(fā)行證券及/或支付現(xiàn)金收購資產(chǎn)，這將有效降低上述子公司的杠桿率，解決“軍轉(zhuǎn)民”面臨的資本約束，加快轉(zhuǎn)型進度。
中國動力有關負責人告訴記者：“本次重組交易將引入社會資本深化國有企業(yè)改革，補充公司軍轉(zhuǎn)民中所需的權益資本，為公司在技術軍轉(zhuǎn)民、進軍高端技術裝備市場的升級轉(zhuǎn)型之路保駕護航。”
據(jù)了解，中國動力七大動力中的六大動力業(yè)務都有軍品，且均處于行業(yè)壟斷地位。“當前階段，中國經(jīng)濟增長進入新舊動能轉(zhuǎn)換期，這個新動能對于中國動力而言就是先進的技術創(chuàng)新，可以提高經(jīng)濟運行的效率和裝備的競爭力。中國動力作為軍工企業(yè)，積累了大量軍工經(jīng)驗，在軍轉(zhuǎn)民方面具有天然優(yōu)勢，不僅能夠改進提高現(xiàn)有技術，同時還能開拓新的行業(yè)領域。因此，中國動力在軍轉(zhuǎn)民方面能夠扛起大旗，利用軍用技術向國家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，成為推動產(chǎn)業(yè)升級的排頭兵。”上述人士稱。
為此，中國動力根據(jù)“以軍為本、軍民融合、海陸并進”的戰(zhàn)略方向，積極推進內(nèi)部資源優(yōu)化整合，加大外部市場拓展力度，通過軍用技術民用化等方式，將動力業(yè)務中的高端技術加以轉(zhuǎn)換，逐步應用于非船用民品市場，達到了軍與民的可持續(xù)發(fā)展。公司以化學動力、燃氣動力、綜合電力、海洋核動力四大動力為代表，形成了軍民融合業(yè)務發(fā)展的支柱。
其中，公司的化學動力是通過艦用燃料電池技術發(fā)展車用燃料電池。此次重大事項的標的之一——中國動力子公司長海電推目前已實現(xiàn)新能源汽車燃料電池發(fā)動機等產(chǎn)品開發(fā)與工程轉(zhuǎn)化能力，并具備多達18項燃料電池的發(fā)明專利，擁有國內(nèi)領先的氫能與燃料電池技術。
燃氣動力是通過艦用燃氣輪機技術發(fā)展工業(yè)燃氣輪機。中國動力子公司廣瀚動力一直承擔著艦船蒸汽動力設備、燃氣輪機和動力傳動設備供貨任務，目前在國內(nèi)中小型工業(yè)燃氣輪機市場也已處于絕對領先地位，其自主研發(fā)的30MW燃氣輪機為國內(nèi)唯一自主知識產(chǎn)權并得到工程化應用的燃氣輪機，并在2018年5月30日正式完成首臺國產(chǎn)海上平臺25MW級燃氣輪機發(fā)電機組的出廠交驗。
綜合電力是通過艦用綜合電力技術發(fā)展新能源汽車動力系統(tǒng)。中國動力的子公司長海電推背靠中船重工712所，電力推進技術實力雄厚，技術起源于水下軍用領域的艦船電力推進系統(tǒng)，后逐步延伸到水面軍用領域，近年來已成功應用于科考船、工程船、公務航等特種船舶市場。正是利用自身軍用艦船市場經(jīng)驗的積累和技術優(yōu)勢，長海電推才能在國內(nèi)率先切入民用市場，并與國內(nèi)知名汽車廠商合作研發(fā)新能源汽車動力系統(tǒng)，現(xiàn)已順利實現(xiàn)小批量供貨。
公司的海洋核動力則通過核潛艇技術發(fā)展海洋核動力平臺。海洋核動力平臺是海上移動式核電站，是小型核反應堆與艦船工程的有機結(jié)合，作為軍民融合的典范，隨著產(chǎn)業(yè)化的不斷推進，未來海洋核動力市場空間巨大。據(jù)悉，中國動力子公司海王核能作為公司海洋核動力業(yè)務板塊的主要經(jīng)營實體，正在積極參與我國首個海洋核動力平臺示范工程的研發(fā)和建設，未來中國動力將有望為核動力平臺實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)配套。
在這樣的戰(zhàn)略布局之下，中國動力業(yè)務結(jié)構多元，經(jīng)營穩(wěn)健增長，軍品收入占比為20%，非船用民品業(yè)務收入占比為60%，船用民品業(yè)務板塊收入占比近20%，高端裝備業(yè)務正在逐步成為公司未來業(yè)績快速增長的有力支撐。
記者了解到，中國動力在“軍轉(zhuǎn)民”的過程中，還提供了其他的配套改革，特別是對于上市公司旗下科技型子公司的人才激勵措施。目前，中國動力已針對公司董事、高級管理人員、中層管理人員以及公司認為應當激勵的業(yè)務骨干，制定實施了股權激勵計劃。本次重組后，公司將引入投資者推薦的董事，帶來更多元化的市場理念。
在談到公司當前和未來的發(fā)展規(guī)劃時，公司人士對記者表示，“中國動力將始終沿著國家軍民融合戰(zhàn)略的大方向，堅定前行，不斷推進國家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，真正做到以軍為本，產(chǎn)業(yè)報國。”
