2月集運(yùn)市場(chǎng)觸頂回落，CCFI均值886點(diǎn)，環(huán)比上漲2.8%，同比上漲5.6%。
2017-2019年CCFI走勢(shì)對(duì)比圖
3月市場(chǎng)將迎來(lái)春節(jié)后的貨量低谷。2011年以來(lái)，除2012年之外，其余各年CCFI均在春節(jié)過(guò)后顯著下跌，這一現(xiàn)象今年也難以避免。
Alphaliner和Clarksons最新預(yù)測(cè)，2019年全球集運(yùn)市場(chǎng)需求增速為3.8%和4.1%（不含運(yùn)距），運(yùn)力增速為3.2%和2.8%，單純從供需看，市場(chǎng)平衡將有所改善。然而，最新的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都提示全球貿(mào)易增長(zhǎng)存在巨大風(fēng)險(xiǎn)：日本2月制造業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)2年半以來(lái)首次萎縮，德國(guó)2月制造業(yè)出現(xiàn)6年來(lái)的最大萎縮，歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI跌破榮枯線(xiàn)，創(chuàng)68個(gè)月新低，美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI為2017年9月以來(lái)最低、去年12月的零售和今年1月的房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)也大幅遜于預(yù)期，WTO在2月發(fā)布的全球貿(mào)易展望指數(shù)也創(chuàng)9年最低。馬士基在展望2019年市場(chǎng)時(shí)強(qiáng)調(diào)了不確定性和波動(dòng)性，因此，班輪業(yè)今年的重點(diǎn)將是運(yùn)力的控制和IMO限硫令的應(yīng)對(duì)。
油輪運(yùn)輸市場(chǎng)
2月全球油輪市場(chǎng)走勢(shì)分化，VLCC和阿芙拉型油輪運(yùn)價(jià)先抑后揚(yáng)，蘇伊士型油輪運(yùn)價(jià)穩(wěn)中有降。
2018-2019年中東到中國(guó)
TD3C航線(xiàn)WS走勢(shì)對(duì)比圖
短期看，從交付數(shù)據(jù)看，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂(yōu)的1月大批新船交付已基本消化，運(yùn)價(jià)底部有確定趨勢(shì)。長(zhǎng)期看，中國(guó)與沙特簽署政府間海運(yùn)協(xié)定的達(dá)成有望助推亞洲進(jìn)口原油海運(yùn)量增加，中美貿(mào)易磋商釋放積極信號(hào)，市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)向好。 Drewry預(yù)測(cè)，美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉制裁推動(dòng)VLCC海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)，利好運(yùn)價(jià)修復(fù)；Cleaves Securities預(yù)測(cè)，到2020年年底，五年船齡VLCC價(jià)格將升值44％。Clarksons預(yù)測(cè)，2019年原油輪需求和供給增幅均為3.8%，其中VLCC需求增幅5.0%，供給增幅5.1%，供給增幅擴(kuò)大的原因在于拆解活動(dòng)放緩。
干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)
2月市場(chǎng)觸底反彈。隨著巴西淡水河谷潰壩事故影響衰退，市場(chǎng)逐漸恢復(fù)理性，BCI帶動(dòng)BDI超跌后略有反彈。中美經(jīng)貿(mào)磋商進(jìn)程釋放積極信號(hào)，中國(guó)已經(jīng)承諾增加采購(gòu)1000萬(wàn)噸美國(guó)大豆，BDI月底回升至658點(diǎn)。2月BDI均值629點(diǎn)，環(huán)比下降40.8%，同比下降44.5%。1至2月BDI均值856點(diǎn)，同比下降27.8%。
截至2月底，2019年干散貨船新增運(yùn)力58 艘、490.6萬(wàn)載重噸，拆解12艘、102.7萬(wàn)載重噸；運(yùn)力凈增46艘、387.3萬(wàn)載重噸，增速繼續(xù)保持在低位水平。
Clarksons最新預(yù)測(cè)，2019年干散貨海運(yùn)需求及海運(yùn)里程需求增速分別為2.6%、3.4%，較上個(gè)月分別調(diào)低0.4、0.9個(gè)百分點(diǎn)；運(yùn)力供給方面，預(yù)計(jì)2019年增速為3.0%，維持上月判斷。
2019年中國(guó)煤炭進(jìn)口限制可能將減少300萬(wàn)噸海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口量，如果限制范圍擴(kuò)大，或?qū)p少熱能煤進(jìn)口量1500萬(wàn)噸。中國(guó)鐵礦石進(jìn)口形勢(shì)也不容樂(lè)觀(guān)，國(guó)內(nèi)鐵礦石及鋼材庫(kù)存上升，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)下降，限制了進(jìn)口增量。馬來(lái)西亞即將解除鋁土礦出口禁令，利空散貨市場(chǎng)尤其是大船市場(chǎng)，雖然整體需求有所增加，但運(yùn)距縮短，貨物周轉(zhuǎn)量減少。3月份南美糧運(yùn)逐步啟動(dòng)，對(duì)干散貨市場(chǎng)形成一個(gè)重要支撐。但是中美達(dá)成協(xié)議的時(shí)間推遲，越南“特金會(huì)”也未能達(dá)成共識(shí)，不確定性風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，預(yù)計(jì)短期干散貨市場(chǎng)將呈低位震蕩、小幅回升態(tài)勢(shì)。
