煉鋼成本從根本上拉漲船用鋼板價格。從成本端來看，鐵礦石和焦炭等原材料價格堅挺上漲，鋼廠生產(chǎn)成本高企，鋼板價格成本支撐強。2023年5月以來，澳大利亞、巴西等國鐵礦石供應(yīng)持續(xù)不足，導(dǎo)致國內(nèi)鋼廠鐵礦石庫存見底，進而導(dǎo)致國內(nèi)鐵礦石價格波動上漲。根據(jù)Platts數(shù)據(jù)，青島港65%品位鐵礦石價格由97.35美元/噸大幅躍升至12月中旬138.05美元/噸，漲幅接近41.8%。2023年6月以來，國內(nèi)冶金焦炭價格也呈現(xiàn)波動上漲態(tài)勢，由1813.20元/噸升至12月中旬2250.40元/噸，漲幅達(dá)到24.1%。然而，船用鋼板價格在11月初才顯現(xiàn)出上漲趨勢，這證明鋼板與原材料價格變動間存在滯后相關(guān)效應(yīng)，預(yù)計未來煉鋼成本壓力將持續(xù)拉動鋼板價格上漲。
數(shù)據(jù)來源：Platts、國家統(tǒng)計局、同花順、中國船舶集團經(jīng)研中心
圖.鐵礦石、焦炭、中板價格變動趨勢
鋼鐵產(chǎn)能收緊推高鋼板價格下限。從供給端來看，2023年全國主要鋼企高爐開工率呈現(xiàn)先升后降趨勢，上半年由75.90%升至81.10%，下半年由于盈利預(yù)期轉(zhuǎn)弱，開工率又回落至77.10%?？傮w來看，鋼鐵產(chǎn)能釋放力度波動下行，市場“供大于需”矛盾正在得到緩解，供需關(guān)系的重新梳理將逐步推高鋼板價格。
船舶工業(yè)高速發(fā)展支撐鋼板價格。從船用鋼板需求端來看，根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2022年我國共交付新船3956萬載重噸，合計消耗鋼鐵約1200萬噸；2023年我國預(yù)計交付新船4453萬載重噸，推算預(yù)計2023年全年鋼鐵消耗量將超越2022年。2024-2025年國內(nèi)新船將會迎來集中交付，2024年我國預(yù)計將交付新船4854萬載重噸，對船板等原材料剛性需求將持續(xù)支撐鋼板價格。
宏觀政策預(yù)期助力鋼材需求上行。從鋼材整體需求端來看，10月增發(fā)1萬億國債支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板；10月底召開的中央金融工作會議指出，要加快保障性住房、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造等“三大工程”建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式；12月中旬召開的中央經(jīng)濟工作會議再次強調(diào)，加快推進保障性住房建設(shè)等“三大工程”。萬億元國債增發(fā)疊加“三大工程”建設(shè)需求，市場預(yù)期未來國內(nèi)基建將維持高增速，與基建相關(guān)的鋼材預(yù)期需求也將大幅增長。
總體來看，一方面國內(nèi)宏觀政策利好鋼材需求修復(fù)，另一方面船舶建造用鋼量節(jié)節(jié)攀升，而鋼鐵產(chǎn)能仍處在收緊階段，供需關(guān)系緊張助力鋼材價格上行，加之煉鋼原材料成本穩(wěn)步上升，預(yù)計未來一段時間船用鋼板價格“易升難降”。
