在航運業(yè)長期低迷的情況下，一家又一家的航運企業(yè)面臨虧損倒閉的考驗，而中海海盛在2016年中報報虧7.15億元的壓力下，公司終于做出了改行的決定。
近期，公司先后發(fā)布了《重大資產出售暨關聯(lián)交易預案（修訂稿）》與《關于轉讓中海集團財務有限責任公司5%股權涉及資產評估備案結果的公告》等相關出售資產的公告。
公司稱，交易完成后，公司將出售全部航運業(yè)務相關資產，從而集中資源和優(yōu)勢開展醫(yī)療健康服務產業(yè)。未來公司將進一步通過內部培育及外部并購醫(yī)療健康服務產業(yè)相關的優(yōu)質資產，完善醫(yī)療健康服務產業(yè)鏈布局。
安信證券研究報告分析稱：“公司本次出售船舶資產，轉型加速變軌，未來將手握充沛現(xiàn)金、管理層經驗、股東自貿區(qū)政策紅利等，看好公司未來保險+醫(yī)療+養(yǎng)老的大健康產業(yè)鏈布局。”
有市場人士向《證券日報》記者分析，假設此次交易完成后，在公司原控股股東中國海運早已變更，航運資產也徹底置出的情況下，公司將實現(xiàn)控股股東變?yōu)橛[海系和資產變?yōu)獒t(yī)療行業(yè)的另類“借殼”使命。
37.32億元資產四折出售
公告顯示，公司擬將海南海盛100%股權及上市公司子公司廣州振華所持有的深圳三鼎43%股權轉讓給中遠海運集團全資子公司中遠海運散運，兩項資產轉讓合計作價14.79億元現(xiàn)金。
安信證券研究報告分析，考慮公司計劃通過大宗交易系統(tǒng)堅持的3456萬股招商證券股份（按照9月5日收盤價折6.15億元），公司未來將手握21億左右現(xiàn)金。
《證券日報》記者查閱“重大資產出售暨關聯(lián)交易預案（修訂稿）”公告發(fā)現(xiàn)，公司已聘請?zhí)炻殗H會計師事務所（特殊普通合伙）作為本次重大資產出售的審計機構。截至本回復出具日，天職國際會計師正在對標的公司的財務數據進行審計，截至2016年7月31日，海南海盛資產合計（未經審計）37.32億元。
對于上述資產作價僅為14.79億元的預估價格，有專業(yè)人士向《證券日報》記者解釋稱，主要是因為公司巨虧的關系。
中報顯示，2016年上半年，公司完成貨運量586萬噸，貨運周轉量90億噸海里，實現(xiàn)營業(yè)收入3.74億元，營業(yè)利潤為-6.82億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為-7.15億元。
《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，2016年上半年，公司資產減值損失比上年同期增長6.37億元，增幅為187770.14%。公司稱，資產減值損失比上年同期增加主要是本期計提船舶資產減值準備。
計提船舶資產減值準備直接導致公司2016年上半年的營業(yè)總成本直線增長至10億元以上，而公司的營業(yè)利潤也因此虧損了6.82億元。
公司稱，由于與標的資產相關的審計及評估工作正在進行之中，具體財務和評估數據尚未確定，以下分析均以交易標的資產的預估值為基礎。
公告顯示，本次交易前，上市公司的主營業(yè)務包括航運業(yè)務及醫(yī)療健康服務業(yè)務。受國內外干散貨航運行業(yè)整體低迷影響，公司航運業(yè)務持續(xù)虧損。本次交易中，公司將出售全部航運業(yè)務相關資產。
公司稱，本次交易完成后，公司將集中資源和優(yōu)勢開展醫(yī)療健康服務產業(yè)，在已初步發(fā)展形成的高端康復醫(yī)院、線上醫(yī)院、醫(yī)療設備融資租賃等業(yè)務板塊以及正在籌備的高端醫(yī)療診所和?？漆t(yī)院業(yè)務基礎上，進一步通過內部培育與外部并購相結合方式完善醫(yī)療健康服務產業(yè)鏈布局，增強上市公司醫(yī)療健康服務產業(yè)綜合競爭力，有效整合上市公司業(yè)務資源，進一步提升上市公司在醫(yī)療診斷、全科診所、療養(yǎng)康復、醫(yī)療設備金融服務等全產業(yè)鏈的行業(yè)地位。
公司表示，本次交易將有利于公司專注于醫(yī)療健康業(yè)務的發(fā)展，能夠集中投入資金、人力和技術，用于拓寬業(yè)務規(guī)模、提升市場地位、增強行業(yè)內競爭能力，更快更好的實現(xiàn)公司業(yè)務轉型，增強持續(xù)經營能力。
覽海系曲線借殼臨近收官
中海海盛在公告中表示，本次交易中，上市公司向原控股股東關聯(lián)方出售航運業(yè)務相關資產，不存在《重組管理辦法》第十三條規(guī)定的“自控制權發(fā)生變更之日起，上市公司向收購人及其關聯(lián)人購買的資產總額，占上市公司控制權發(fā)生變更的前一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末資產總額的比例達到100%以上”的情形。因此本次交易不構成借殼上市。
而據《證券日報》記者了解，中海海盛早在去年7月份就變更了大股東。值得注意的是，如果此次交易完成的話，那么，昔日中國海運控股的中海海盛將會實現(xiàn)控股股東與上市公司資產的大變樣。有市場人士猜測，這有可能是覽海系在2015年控股中海海盛之前就策劃的一場“曲線借殼”。
從覽海系一系列資本運作中可見其控股中海海盛也是耗費了一番精力的。2015年7月份，覽海上壽協(xié)議受讓上市公司原控股股東中國海運14.11%的股份，成為公司第一大股東；2016年3月份，上市公司完成非公開發(fā)行，覽海投資和覽海上壽合計持有上市公司42.82%的股份，密春雷成為實際控制人。
資料顯示，覽海上壽是一家2014年成立的公司，其控股股東覽海集團成立于2003年，注冊資本2.1億元。覽海集團主營業(yè)務涉及金融投資、房地產開發(fā)、能源開發(fā)、醫(yī)療產業(yè)投資、基礎設施建設，其截至2014年末總資產為44.63億元，凈資產為14.91億元。
自2015年7月中海海盛第一大股東變更以來，覽海上壽以“航運行業(yè)處于低潮，上市公司經營業(yè)績持續(xù)乏力”為由，表示“未來覽海上壽將協(xié)助中海海盛實施業(yè)務轉型，向盈利能力較強的新興行業(yè)發(fā)展，為上市公司尋找新的利潤增長點，幫助上市公司實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型”。
此后，覽海集團協(xié)助上市公司先后投資設立了上海覽海在線健康管理有限公司、上海海盛上壽融資租賃有限公司、上海覽?？祻歪t(yī)院有限公司，大力發(fā)展高端康復醫(yī)院、線上醫(yī)院、醫(yī)療設備融資租賃等醫(yī)療業(yè)務板塊，逐步向醫(yī)療健康服務產業(yè)轉型發(fā)展。
從上述可見，覽海系在成為中海海盛的大股東之后，就在為公司向醫(yī)療健康服務產業(yè)轉型而鋪路。而航運資產的置出則徹底標示著中國海運的退出和覽海系的成功“上位”。
對于此次交易，公司稱，由于本次重大資產重組受到多方因素的影響且本次交易的實施尚須滿足多項前提條件，本次重組可能因為且不限于以下事項的發(fā)生而終止。例如：本次交易尚需完成審計、評估等相關工作；在本次交易審核過程中，交易各方可能需根據監(jiān)管機構的要求不斷完善交易方案；若本次交易存在因標的資產出現(xiàn)無法預見的風險、交易各方因其它重要原因無法達成一致等因素。
