隨著大連港、營(yíng)口港兩大東北海上樞紐的合并進(jìn)程邁出實(shí)質(zhì)一步，遼寧港口的集約化發(fā)展之旅步入了新階段。
7月7日，大連港、營(yíng)口港同步公告，大連港換股吸收合并營(yíng)口港并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案顯示，大連港擬以發(fā)行A股方式換股吸收合并營(yíng)口港，即大連港向營(yíng)口港的所有換股股東發(fā)行A股股票，交換該等股東所持有的營(yíng)口港股票；同時(shí)，大連港擬采用詢(xún)價(jià)方式向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行A股股份募集配套資金不超過(guò)21億元。本次換股吸收合并中，大連港擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易價(jià)格為換股吸收合并營(yíng)口港的成交金額，為167.65億元。
大連港當(dāng)晚還公告稱(chēng)，公司當(dāng)日收到實(shí)際控制人招商局集團(tuán)轉(zhuǎn)來(lái)的國(guó)務(wù)院國(guó)資委下發(fā)的批復(fù)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委原則同意公司吸收合并營(yíng)口港及配套融資的總體方案。
截至目前，參照本次換股比例計(jì)算，大連港為本次換股吸收合并發(fā)行的A股股份數(shù)量合計(jì)為98.04億股。若合并雙方2019年利潤(rùn)分配方案在換股實(shí)施日之前實(shí)施完畢后，上述換股發(fā)行的股份數(shù)量將作相應(yīng)調(diào)整，調(diào)整后的換股發(fā)行的股份數(shù)量為97.29億股。本次換股吸收合并完成后，營(yíng)口港將終止上市并注銷(xiāo)法人資格，大連港將承繼及承接營(yíng)口港的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。
此前，為有序推進(jìn)遼寧省港口業(yè)務(wù)的整合，避免過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、重復(fù)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，自2017年開(kāi)始，招商局集團(tuán)和遼寧省政府合作，啟動(dòng)對(duì)遼寧省港口資產(chǎn)的整合工作。大連港表示，本次交易屬于招商局集團(tuán)內(nèi)部港口板塊的重組整合，旨在優(yōu)化旗下港口產(chǎn)業(yè)的布局，通過(guò)整合大連港及營(yíng)口港，優(yōu)化遼寧省港口的產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)遼寧省內(nèi)港口集約化發(fā)展，有效提升存續(xù)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。
大連港表示，本次合并可以?xún)?yōu)化東北區(qū)域港口戰(zhàn)略布局，推動(dòng)?xùn)|北港口集約化發(fā)展，加快建成東北亞國(guó)際航運(yùn)中心，為東北老工業(yè)基地的振興打下基礎(chǔ)。大連港及營(yíng)口港合并后，將有利于從全局出發(fā)，統(tǒng)籌梳理港口業(yè)務(wù)布局及發(fā)展規(guī)劃，有效發(fā)揮兩大港口各自區(qū)位及資源優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化碼頭資源配置，提高碼頭資源綜合利用能力，避免資源浪費(fèi)和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，顯著增強(qiáng)存續(xù)公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，提升遼寧省港口的綜合服務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加快建成東北亞國(guó)際和國(guó)內(nèi)航運(yùn)中心、物流集散中心，為東北老工業(yè)基地振興的戰(zhàn)略全局賦能。
資料顯示，在遼寧省2000余公里的海岸線，密集地分布著40多個(gè)大小不一的港口、近400個(gè)生產(chǎn)性泊位。密集的港口分布以及生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)導(dǎo)致了產(chǎn)能過(guò)剩、資源浪費(fèi)、業(yè)務(wù)同質(zhì)化以及壓價(jià)攬貨等惡性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，且在舊有的港口布局和企業(yè)管理體制下，環(huán)渤海地區(qū)的港口行業(yè)弊病愈發(fā)凸顯，成為制約行業(yè)良性發(fā)展的瓶頸。
合并之前，大連港和營(yíng)口港均是環(huán)渤海區(qū)域內(nèi)領(lǐng)先的港口運(yùn)營(yíng)商。其中，大連港是東北地區(qū)最大的集裝箱樞紐港以及油品和液體化工品儲(chǔ)運(yùn)分撥基地之一、重要的礦石分撥中心、散雜貨轉(zhuǎn)運(yùn)中心以及糧食轉(zhuǎn)運(yùn)中心。營(yíng)口港則是中國(guó)東北地區(qū)最大的內(nèi)貿(mào)集裝箱樞紐港、“一帶一路”中歐物流海鐵聯(lián)運(yùn)重要的中轉(zhuǎn)港，亦是沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)的重要樞紐港。然而，由于兩大港口均位于遼東半島，二者間存在著輻射范圍高度重疊、業(yè)務(wù)內(nèi)容明顯交叉的問(wèn)題。
遼寧港口“雙巨頭”的整合工作自2017年便已開(kāi)始。至2019年9月末，招商局集團(tuán)已實(shí)現(xiàn)對(duì)遼港集團(tuán)的控股，并成為大連港和營(yíng)口港的實(shí)際控制人。
此后，招商局集團(tuán)內(nèi)部港口板塊的重組整合步伐不斷加緊。2020年6月，大連港與營(yíng)口港宣布籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)并停牌。不到一個(gè)月時(shí)間，換股吸并預(yù)案正式出爐。
本次合并是遼寧省港口整合的重要步驟之一，將實(shí)現(xiàn)兩港優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，充分發(fā)揮大連港的自貿(mào)區(qū)政策優(yōu)勢(shì)、港航金融優(yōu)勢(shì)和物流體系優(yōu)勢(shì)，有效結(jié)合營(yíng)口港的集疏運(yùn)條件優(yōu)勢(shì)和功能優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)遼寧省港口的轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展。此外，從行業(yè)基本特征看，港口行業(yè)表現(xiàn)出比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性特點(diǎn)。由于港口的投資規(guī)模大、固定成本高，只有當(dāng)港口的吞吐量達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，才能不斷降低港口生產(chǎn)的單位固定成本、營(yíng)銷(xiāo)成本等。因此，本次交易亦有利于雙方對(duì)核心資源進(jìn)行整合，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步提升盈利能力。
此外，大連港及營(yíng)口港地理位置相近，輻射經(jīng)濟(jì)腹地范圍有所重合。2019年8月，招商局集團(tuán)通過(guò)下屬間接子公司招商局遼寧收購(gòu)遼港集團(tuán)并取得大連港、營(yíng)口港的間接控制權(quán)。但大連港及營(yíng)口港歷史上各自獨(dú)立發(fā)展，導(dǎo)致在業(yè)務(wù)范圍、客戶群體上存在重疊，形成彼此同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的格局。本次交易推動(dòng)大連港及營(yíng)口港的合并，有助于徹底解決雙方同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，突破合并雙方各自業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸，打造統(tǒng)一的港口上市平臺(tái)，提升資源配置效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，維護(hù)全體股東利益。
