前瞻三大主力船型運輸市場

 

　　2019年一季度，在1月春節(jié)前的貨運小高峰后，由于英國脫歐問題仍存在不確定性，加上美國搶運需求消退，東西干線貨量和運價將在2月春節(jié)后承受較大的下行壓力。MSI預(yù)測，2019年一季度亞歐線運量增速為2%至3%，2月亞歐線運價將在740美元/TEU，跨太平洋線年初的貨運高峰也將遜于往年。

 

　　2019年，Alphaliner、Clarkson預(yù)測全球集運市場需求增速為4%和4.4%（不含運距），運力增速為4%和3.1%，需求增長略高于或持平于運力增長，市場將呈緊平衡態(tài)勢。分航線看，Marsoft預(yù)測，跨太平洋線東行方向2019年的運量增速將從2018年的4.1%降至2.4%，亞歐線西行方向則從1.4%提高至3.2%，南北航線從5.1%降至4.4%，亞洲區(qū)內(nèi)航線則從5.4%升至6.3%。截至2018年12月1日，前七大班輪公司的運力份額已達77%，因此在供需之外，班輪公司的舉措將對市場走勢起到關(guān)鍵作用。馬士基已經(jīng)表示在跨太平洋航線要避免2018年低價簽訂年度運輸合約的錯誤，如果主要班輪公司能放棄低價爭奪市場份額的做法，控制運力投放，2019年運價和班輪公司盈利水平有望略好于2018年。

 

　　中遠海運研究中心預(yù)測：2019年一季度，集運市場運力增長仍將超過需求增長，市場存在下行壓力；二季度開始，需求增速超過供給增速，市場基本面或?qū)⒂瓉砀纳?。詳見下圖：

 

    油輪運輸市場

 

　　2018年12月，油輪市場走勢分化，VLCC運價沖高回落，中型船先抑后揚，小型船波動上行。

 

　　2019年，油輪市場復(fù)蘇進程可能會有所放緩。供給側(cè)穩(wěn)中略增，Clarkson數(shù)據(jù)顯示，2019年VLCC新船交付量約65艘，2021萬載重噸，約占全球VLCC船隊總量的9%，這將與潛在的拆解和進塢加裝脫硫裝置的VLCC數(shù)量相抵消。需求端，與最新達成的限產(chǎn)協(xié)議相比，市場更為擔(dān)憂的是經(jīng)濟周期接近尾聲、需求不振的負面影響。根據(jù)Clarkson最新預(yù)測，2019年原油輪需求和供給增幅均為3.6%，其中VLCC需求和供給增幅均為4.7%，供給基數(shù)較大，復(fù)蘇受限。

 

　　中遠海運研究中心預(yù)測：2019年一、二季度，油輪需求增速都將超過運力增速，但需求增速放緩，運力增速加快。受此影響，一、二季度VLCC日收益將在年底高位的基礎(chǔ)上逐步回落。詳見下圖：

 

　　干散貨運輸市場

 

　　2018年12月，市場先揚后抑。當(dāng)月BDI均值1335點，環(huán)比上升12.0%，同比下降17.5%；2018年全年BDI均值1353點，比2017年上漲18.1%。

 

　　2019年，預(yù)計全球貿(mào)易增速整體放緩。IMF及WTO預(yù)計，2019年世界經(jīng)濟增速為3.7%，分別與2018年持平和降低0.2個百分點。Clarkson最新預(yù)測，從總噸重看，2019年需求增速與2018年持平，為2.3%，但從噸海里看，將高于2018年的2.7%，為3.1%。運力供給方面，預(yù)計2019年增速為2.9%，較2018年提高0.1個百分點，尤其是大型船運力交付壓力加大。

 

　　中央經(jīng)濟工作會強調(diào)，要看到經(jīng)濟運行穩(wěn)中有變、變中有憂，外部環(huán)境復(fù)雜，經(jīng)濟面臨下行壓力，并提到2019年要促進形成強大的國內(nèi)市場，加大5G商用步伐和基建投資力度。2018年年底，各部委政策集中發(fā)力，預(yù)計2019年基建投資將保持較快增長，利好散運市場。但庫存高企、廢鋼比例上升，進口煤炭政策等因素，將影響中國鐵礦石和煤炭進口需求，而東南亞市場潛力巨大。整體看，2019年干散貨市場或?qū)⑿》卣{(diào)，可能持平于2018年，短期內(nèi)將延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。

 

　　中遠海運研究中心預(yù)測：2019年一、二季度，干散貨船市場需求增速都超過運力增速，且需求增速將加快，運力增速將放緩。因此，預(yù)計2019年一季度各船型期租租金將較年底高位略有回落，二季度則重新上漲。詳見下圖：