全球船舶融資格局正在發(fā)生調(diào)整。
2017年以來(lái)，歐洲傳統(tǒng)的船舶融資銀行紛紛縮減信貸規(guī)模，拋售船舶資產(chǎn)，相反，中資機(jī)構(gòu)為航運(yùn)業(yè)提供融資的占比開(kāi)始增高。
天津東疆保稅港區(qū)管委會(huì)主任沈蕾在4月26日舉行的第四屆中國(guó)海事金融（東疆）國(guó)際論壇上稱，目前中資機(jī)構(gòu)為航運(yùn)業(yè)提供融資的占比開(kāi)始已經(jīng)達(dá)到全球融資總額的1/4。中國(guó)金融船東的行業(yè)影響力不斷提升，成為全球航運(yùn)業(yè)新金主。
其中，中資金融租賃公司貢獻(xiàn)極為重要的力量。一份來(lái)自銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月末，全國(guó)共開(kāi)設(shè)的60家金融租賃公司中，有23家開(kāi)展了船舶租賃業(yè)務(wù)，船隊(duì)規(guī)模達(dá)到989艘，船舶租賃資產(chǎn)余額1139億元。
“特別是以工銀金融租賃、交銀金融租賃、民生金融租賃為代表的中國(guó)金融租賃公司，近年來(lái)作為全球航運(yùn)資本市場(chǎng)的新興力量，通過(guò)其特殊‘融資+融物’雙重優(yōu)勢(shì)，幫助航運(yùn)企業(yè)加快運(yùn)力優(yōu)化升級(jí)，盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)，并緩解低谷期的資金和風(fēng)險(xiǎn)壓力，在國(guó)際船舶融資市場(chǎng)上備受青睞。”沈蕾表示。
遠(yuǎn)海信達(dá)投資管理（天津）有限公司執(zhí)行董事總經(jīng)理金海稱，目前歐洲本土銀行仍然是船舶融資板塊最大的資金提供方。但是過(guò)去幾年，中國(guó)的船舶租賃公司由較小的市場(chǎng)份額成長(zhǎng)為重要的航運(yùn)資金提供者。
從歷史上看，2008年，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，7個(gè)月內(nèi)波羅的海干散貨綜合指數(shù)(BDI)從11700多點(diǎn)跌至663點(diǎn)，跌幅超過(guò)94%，國(guó)際航運(yùn)金融市場(chǎng)一片蕭條。而現(xiàn)在，正值波羅的海指數(shù)在歷史高點(diǎn)的10%左右低位，且已徘徊已久。
在航運(yùn)金融市場(chǎng)中，哪些細(xì)分行業(yè)存在機(jī)會(huì)？
金海稱，船舶資產(chǎn)投資安全邊際較高，具備船舶資產(chǎn)購(gòu)置的周期性機(jī)遇。現(xiàn)階段進(jìn)行航運(yùn)相關(guān)資產(chǎn)投資順應(yīng)航運(yùn)市場(chǎng)周期趨勢(shì)，較易獲得資產(chǎn)價(jià)值修復(fù)紅利。
“周期機(jī)遇體現(xiàn)在海工和傳統(tǒng)船型實(shí)物資產(chǎn)，同時(shí)又表現(xiàn)為船舶不良資產(chǎn)處置特征。在當(dāng)前銀監(jiān)會(huì)大監(jiān)管要求下，央行MPA（宏觀審慎評(píng)估體系）趨于更加嚴(yán)格，航運(yùn)不良資產(chǎn)處置周期機(jī)遇開(kāi)始出現(xiàn)。”
金海認(rèn)為，銀行債轉(zhuǎn)股應(yīng)通過(guò)向?qū)I(yè)航運(yùn)金融背景的實(shí)施機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實(shí)施機(jī)構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)象企業(yè)股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)。收購(gòu)處置類(lèi)和收購(gòu)重組類(lèi)業(yè)務(wù)。
此外，金海還稱，現(xiàn)在航運(yùn)金融市場(chǎng)仍缺乏經(jīng)驗(yàn)豐富的航運(yùn)投資機(jī)構(gòu)，投資重點(diǎn)放在發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和設(shè)計(jì)靈活的融資結(jié)構(gòu)。未來(lái)會(huì)密切關(guān)注新造船、二手船舶融資、船舶不良資產(chǎn)，同時(shí)也會(huì)關(guān)注重工海工平臺(tái)及其他航運(yùn)相關(guān)領(lǐng)域。
