預先打包破產(chǎn)是指債權人同意在公司申請破產(chǎn)保護之前重組債務，完成預先打包破產(chǎn)的時間要大大短于普通的破產(chǎn)程序。
國民年金公團持有大宇造船3887億韓元的債權，占大宇造船負債總額的29%。之前，國民年金公團要求作為大宇造船主要債權人的韓國產(chǎn)業(yè)銀行進一步削減大宇造船權益資本。同時，國民年金公團還要求韓國產(chǎn)業(yè)銀行償還大宇造船4月到期的全部債務。
然而，4月10日，韓國產(chǎn)業(yè)銀行稱，不會接受國民年金公團提出的要求。韓國產(chǎn)業(yè)銀行再次強調(diào)，除非所有債券持有人均同意債轉(zhuǎn)股計劃，否則大宇造船將開始進行法院破產(chǎn)管理。
韓國產(chǎn)業(yè)銀行的立場是，所有的利益相關方必須平等公正地分擔來自大宇造船的所有損失。韓國產(chǎn)業(yè)銀行表示，不會對國民年金公團的要求讓步。
上個月，韓國國有銀行韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）和韓國進出口銀行表示，作為大宇造船的債權人，將再向處境困難的大宇造船提供新的援助計劃，共計6.7萬億韓元（約合59.8億美元）；不過，前提條件是大宇造船所有利益相關者必須同意一份債轉(zhuǎn)股方案。
這是韓國產(chǎn)業(yè)銀行和韓國進出口銀行為大宇造船提供的第二輪援助計劃。根據(jù)這一計劃，如果貸款方和債券持有人同意以大宇造船2.9萬億韓元的債務換取新股份，大宇造船將能夠獲得2.9萬億韓元的新貸款。援助計劃還包括為9000億韓元的無抵押貸款提供3至5年的債務寬限期。
上周，國民年金公團舉行會議討論了是否要接受大宇造船的債轉(zhuǎn)股計劃，然而，由于對大宇造船的財務狀況抱有疑問，國民年金公團最終沒有做出任何決定。
目前，在大宇造船出售的共計1.35萬億韓元企業(yè)債券中，國民年金公團持有3887億韓元債券。特別值得一提的是，大宇造船共有4400億韓元債券在4月21日到期，其中45%左右的債券由國民年金公團所有。
分析師認為，除非國民年金公團同意債轉(zhuǎn)股方案及其他債務調(diào)整措施，否則大宇造船的援助計劃將無法成功。大宇造船將在4月17日至18日召開債券持有人會議，如果到時債轉(zhuǎn)股方案無法獲得債券持有人的同意，大宇造船預計將從4月21日開始進行預先打包破產(chǎn)程序。
分析師稱，債權方目前處于進退兩難境地。據(jù)新韓金融投資預測，即使債轉(zhuǎn)股成功挽救大宇造船，債權方的債權回收率也將僅達57-59%。但在當前船舶市場低迷態(tài)勢下，大宇造船何時實現(xiàn)經(jīng)營正常仍是未知。如債權方不同意債務重組，任大宇造船進入預先打包重組破產(chǎn)程序，則債權回收率將僅為1.76%，損失更為慘重。
