自從2016年年末，*ST舜船發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項獲得無條件通過的消息傳出后，*ST舜船的保殼將再無懸念，伴隨著的則是，公司股票復(fù)牌后的大幅上漲。
據(jù)《證券日報》記者了解，公司非公開發(fā)行新股數(shù)量為23.58億股，交易價格合計為210.13億元。
值得注意的是，公司本次新增股份的上市首日為2017年1月6日，而在新股上市的當(dāng)天，*ST舜船的股價直線上漲至尾盤漲停，最后報收12.01元/股。與公司本次8.91元/股的發(fā)行價格相比，約有35%的增幅。
210億元資產(chǎn)“落戶”*ST舜船
繼公司于2016年12月1日收到中國證監(jiān)會通知稱，“經(jīng)中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會于2016年12月1日召開的2016年第91次并購重組委工作會議審核，公司發(fā)行股票購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項獲得無條件通過”之后，公司擬注入的210億元資產(chǎn)隨后也迅速“落戶”*ST舜船。
根據(jù)*ST舜船重組方案，公司擬通過發(fā)行股份方式購買國信集團持有的江蘇信托81.49%的股權(quán)、新海發(fā)電89.81%的股權(quán)、國信揚電90%的股權(quán)、射陽港發(fā)電100%的股權(quán)、揚州二電45%的股權(quán)、國信靖電55%的股權(quán)、淮陰發(fā)電95%的股權(quán)、協(xié)聯(lián)燃?xì)?1%的股權(quán)。
據(jù)2017年1月5日的最新公告顯示，標(biāo)的公司依法就本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)過戶事宜履行了工商變更登記手續(xù)。標(biāo)的公司所在地工商行政管理局已核準(zhǔn)了標(biāo)的公司的股東變更事宜并簽發(fā)了新的營業(yè)執(zhí)照，交易雙方已完成了標(biāo)的公司相關(guān)股權(quán)過戶事宜，相關(guān)工商變更登記手續(xù)已辦理完畢，*ST舜船已持有標(biāo)的公司相應(yīng)股權(quán)。
同時，公司還表示，截至本報告書簽署日，除部分船舶資產(chǎn)(船舶存在抵押)外，其它處置資產(chǎn)(如長期股權(quán)投資、土地、房產(chǎn)等)已經(jīng)完成了過戶。
根據(jù)經(jīng)江蘇省國資委核準(zhǔn)的立信評估出具以2015年12月31日為評估基準(zhǔn)日的評估報告，上述收購股權(quán)評估值合計為210.13億元，總體評估增值率為53.90%。經(jīng)交易雙方公平協(xié)商后確定本次交易的交易價格合計為210.13億元。
為了完成此次交易，*ST舜船非公開發(fā)行23.58億股新股用來購買上述資產(chǎn)，而非公開發(fā)行后，公司股份數(shù)量增至32.53億股。
中投證券發(fā)布研報分析，*ST舜船重組成功過會或利好信托板塊。推薦關(guān)注愛建集團以及仍在曲線上市的五礦信托重組*ST金瑞、昆侖信托重組*ST濟柴(船機庫 位置)以及浙金信托參與重組的浙江東方。其中，五礦信托上市之路已經(jīng)暫時中止，而未來江蘇信托能否使*ST舜船舊貌換新顏，尚需時間的檢驗。
未來業(yè)績尚待觀察
在業(yè)內(nèi)人士看來，*ST舜船此次重組方案的亮點，無疑是江蘇信托的資產(chǎn)注入*ST舜船。
公告顯示，交易雙方確認(rèn)：標(biāo)的公司采用收益法估值的相關(guān)標(biāo)的公司和業(yè)務(wù)包括：江蘇信托的信托業(yè)務(wù)、新海發(fā)電、國信揚電、射陽港發(fā)電、揚州二電、國信靖電、淮陰發(fā)電、協(xié)聯(lián)燃?xì)?。國信集團承諾，注入的資產(chǎn)2016年度、2017年度和2018年度經(jīng)審計的合并報表范圍扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司的凈利潤分別不低于人民幣16.56億元、17.36億元和17.48億元。
根據(jù)《江蘇省國信資產(chǎn)管理集團有限公司關(guān)于業(yè)績承諾事宜的說明及承諾函》，國信集團同時承諾：“若本次交易未能在2016年度實施完畢，則本次交易盈利補償期間將相應(yīng)順延一年(即順延至2019年)，國信集團承諾收益法評估資產(chǎn)2019年度的凈利潤數(shù)不低于17.77億元。”
有公開數(shù)據(jù)顯示，在2014年、2015年、2016年1月份至5月份，江蘇信托的營業(yè)收入分別為14.10億元、16.40億元、6.16億元；凈利潤分別為11.54億元、13.40億元、5.33億元。
有分析人士指出，江蘇信托良好業(yè)績主要得益于其參股15家金融機構(gòu)，貢獻了豐厚利潤。資料顯示，江蘇信托參股了包括江蘇銀行、丹陽保得村鎮(zhèn)銀行、利安人壽保險等15家銀行、創(chuàng)投、擔(dān)保和保險等金融機構(gòu)。
不過，中投證券在研報中提醒稱，江蘇信托借殼*ST舜船后需警惕經(jīng)濟下行風(fēng)險、政策層面抑制風(fēng)險、金融機構(gòu)同質(zhì)化競爭風(fēng)險、信托行業(yè)剛兌無法打破致兌付風(fēng)險。
據(jù)《證券日報》記者了解，公司非公開發(fā)行新股數(shù)量為23.58億股，交易價格合計為210.13億元。
值得注意的是，公司本次新增股份的上市首日為2017年1月6日，而在新股上市的當(dāng)天，*ST舜船的股價直線上漲至尾盤漲停，最后報收12.01元/股。與公司本次8.91元/股的發(fā)行價格相比，約有35%的增幅。
210億元資產(chǎn)“落戶”*ST舜船
繼公司于2016年12月1日收到中國證監(jiān)會通知稱，“經(jīng)中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會于2016年12月1日召開的2016年第91次并購重組委工作會議審核，公司發(fā)行股票購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項獲得無條件通過”之后，公司擬注入的210億元資產(chǎn)隨后也迅速“落戶”*ST舜船。
根據(jù)*ST舜船重組方案，公司擬通過發(fā)行股份方式購買國信集團持有的江蘇信托81.49%的股權(quán)、新海發(fā)電89.81%的股權(quán)、國信揚電90%的股權(quán)、射陽港發(fā)電100%的股權(quán)、揚州二電45%的股權(quán)、國信靖電55%的股權(quán)、淮陰發(fā)電95%的股權(quán)、協(xié)聯(lián)燃?xì)?1%的股權(quán)。
據(jù)2017年1月5日的最新公告顯示，標(biāo)的公司依法就本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)過戶事宜履行了工商變更登記手續(xù)。標(biāo)的公司所在地工商行政管理局已核準(zhǔn)了標(biāo)的公司的股東變更事宜并簽發(fā)了新的營業(yè)執(zhí)照，交易雙方已完成了標(biāo)的公司相關(guān)股權(quán)過戶事宜，相關(guān)工商變更登記手續(xù)已辦理完畢，*ST舜船已持有標(biāo)的公司相應(yīng)股權(quán)。
同時，公司還表示，截至本報告書簽署日，除部分船舶資產(chǎn)(船舶存在抵押)外，其它處置資產(chǎn)(如長期股權(quán)投資、土地、房產(chǎn)等)已經(jīng)完成了過戶。
根據(jù)經(jīng)江蘇省國資委核準(zhǔn)的立信評估出具以2015年12月31日為評估基準(zhǔn)日的評估報告，上述收購股權(quán)評估值合計為210.13億元，總體評估增值率為53.90%。經(jīng)交易雙方公平協(xié)商后確定本次交易的交易價格合計為210.13億元。
為了完成此次交易，*ST舜船非公開發(fā)行23.58億股新股用來購買上述資產(chǎn)，而非公開發(fā)行后，公司股份數(shù)量增至32.53億股。
中投證券發(fā)布研報分析，*ST舜船重組成功過會或利好信托板塊。推薦關(guān)注愛建集團以及仍在曲線上市的五礦信托重組*ST金瑞、昆侖信托重組*ST濟柴(船機庫 位置)以及浙金信托參與重組的浙江東方。其中，五礦信托上市之路已經(jīng)暫時中止，而未來江蘇信托能否使*ST舜船舊貌換新顏，尚需時間的檢驗。
未來業(yè)績尚待觀察
在業(yè)內(nèi)人士看來，*ST舜船此次重組方案的亮點，無疑是江蘇信托的資產(chǎn)注入*ST舜船。
公告顯示，交易雙方確認(rèn)：標(biāo)的公司采用收益法估值的相關(guān)標(biāo)的公司和業(yè)務(wù)包括：江蘇信托的信托業(yè)務(wù)、新海發(fā)電、國信揚電、射陽港發(fā)電、揚州二電、國信靖電、淮陰發(fā)電、協(xié)聯(lián)燃?xì)?。國信集團承諾，注入的資產(chǎn)2016年度、2017年度和2018年度經(jīng)審計的合并報表范圍扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司的凈利潤分別不低于人民幣16.56億元、17.36億元和17.48億元。
根據(jù)《江蘇省國信資產(chǎn)管理集團有限公司關(guān)于業(yè)績承諾事宜的說明及承諾函》，國信集團同時承諾：“若本次交易未能在2016年度實施完畢，則本次交易盈利補償期間將相應(yīng)順延一年(即順延至2019年)，國信集團承諾收益法評估資產(chǎn)2019年度的凈利潤數(shù)不低于17.77億元。”
有公開數(shù)據(jù)顯示，在2014年、2015年、2016年1月份至5月份，江蘇信托的營業(yè)收入分別為14.10億元、16.40億元、6.16億元；凈利潤分別為11.54億元、13.40億元、5.33億元。
有分析人士指出，江蘇信托良好業(yè)績主要得益于其參股15家金融機構(gòu)，貢獻了豐厚利潤。資料顯示，江蘇信托參股了包括江蘇銀行、丹陽保得村鎮(zhèn)銀行、利安人壽保險等15家銀行、創(chuàng)投、擔(dān)保和保險等金融機構(gòu)。
不過，中投證券在研報中提醒稱，江蘇信托借殼*ST舜船后需警惕經(jīng)濟下行風(fēng)險、政策層面抑制風(fēng)險、金融機構(gòu)同質(zhì)化競爭風(fēng)險、信托行業(yè)剛兌無法打破致兌付風(fēng)險。
