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原油船市場短期利好長期仍有風(fēng)險

   2016-11-18 船海裝備網(wǎng)3560
核心提示:  國際海洋戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)(MSI)近日稱,10月之后VLCC現(xiàn)貨市場運(yùn)價和期租市場租價均有所改善,不過,歐佩克戰(zhàn)略和貿(mào)易保護(hù)主義仍然
  國際海洋戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)(MSI)近日稱,10月之后VLCC現(xiàn)貨市場運(yùn)價和期租市場租價均有所改善,不過,歐佩克戰(zhàn)略和貿(mào)易保護(hù)主義仍然對該市場產(chǎn)生威脅。該機(jī)構(gòu)預(yù)測,冬季原油船市場上升十分有限,長期市場仍存在潛在風(fēng)險。
  冬季溫和好轉(zhuǎn)的預(yù)期保持不變
  MSI在最新的原油船運(yùn)費(fèi)預(yù)報指出,10月只有VLCC市場存在大量活動,現(xiàn)貨市場上TD3航線收益急劇上升至40000美元/天。其他船型現(xiàn)貨市場主要是橫向移動。不過,一年期期租合同有所改善,暗示市場情緒有所改善。該機(jī)構(gòu)對冬季溫和好轉(zhuǎn)的預(yù)期保持不變,但是政策改變隱約可見。
  雖然特朗普在美國總統(tǒng)大選中勝出,除非美國經(jīng)濟(jì)衰退,短期內(nèi)不會對市場產(chǎn)生巨大的影響。不過,如果美國采取貿(mào)易保護(hù)政策,將對長期的航運(yùn)市場產(chǎn)生風(fēng)險,這是由于美國可能鼓勵國內(nèi)能源生產(chǎn)。
  MSI認(rèn)為,如果沙特阿拉伯增產(chǎn)需要獲得歐佩克領(lǐng)導(dǎo)的同意,預(yù)計11月末舉行的歐佩克會議即將對原油船市場產(chǎn)生影響。不過,目前伊拉克的產(chǎn)油量仍處于較高水平,無論歐佩克會議結(jié)果如何,在接下來的三個月內(nèi)產(chǎn)油量變化不大。
  第四季度受益于亞洲市場需求大增,VLCC運(yùn)輸活動仍維持上升趨勢。未來中國原油進(jìn)口量可能會出現(xiàn)激增,這意味著11月航運(yùn)市場將獲得支持,不過已經(jīng)接近預(yù)期水平,加之未來船隊運(yùn)力的增長,任何大收益都是有限并短暫的。
  此外,VLCC市場的改善也反映蘇伊士型油船現(xiàn)貨市場收益能否持續(xù)改善。近些年來,冬季的蘇伊士型油船和阿芙拉型油船的運(yùn)費(fèi)上升滯后于VLCC,但令人鼓舞的是,阿芙拉型油船現(xiàn)貨市場在11月上半月已經(jīng)快速上升。
  基于季節(jié)性需求,MSI預(yù)測蘇伊士型油船現(xiàn)貨市場運(yùn)價高于過去三個月的水平。受益于現(xiàn)貨市場運(yùn)費(fèi)上升提升期租價格,2016年其他領(lǐng)域也可能看到實質(zhì)的好處。到明年3月,蘇伊士型油船現(xiàn)貨市場的盈利預(yù)計為不到20000美元/天。
  目前油運(yùn)市場正處于“正常”
  MSI稱,目前VLCC運(yùn)價市場條件并不完全歸因于季節(jié)性因素。相反的是,VLCC市場動態(tài)反映了今年油運(yùn)市場等待時間減少以及交付量的增長,VLCC進(jìn)口運(yùn)價處于較低水平。
  MSI指出,由于今年船隊增長速度不斷加快,導(dǎo)致市場需求放緩的影響不斷放大。重要的是,由于港口擁堵情況相對于今年早些時候有所減少,市場上船舶等待時間減少使得運(yùn)輸情況“恢復(fù)正常”,從而減少了對運(yùn)價的支持。MSI預(yù)計,今年市場運(yùn)力供應(yīng)方將成為大型原油船運(yùn)輸行業(yè)的主題,這將關(guān)系到2017年以及未來市場盈利是否仍面臨壓力這一觀點(diǎn)。綜合各種因素,預(yù)計今年原油運(yùn)輸市場仍繼續(xù)受到影響。
  MSI高級分析師Tim Smith表示,今年船隊交付量出現(xiàn)增長,其中較大規(guī)模運(yùn)力交付集中在原油船和成品油船領(lǐng)域。值得注意的是,今年市場上尚未出現(xiàn)拆船活動的增加來抵消這一運(yùn)力增長。相比2016年先前預(yù)測的運(yùn)價復(fù)蘇,目前油運(yùn)市場正在處于“正常”條件下運(yùn)行的同時,還面臨著船隊擁堵和拆船瓶頸。
  此外,蘇伊士型油船市場現(xiàn)貨運(yùn)價相比過去兩年的冬季市場表現(xiàn)不足為奇。盡管運(yùn)價略有上升,但收益幾乎毫無變化。不過,無涂層阿芙拉型油船市場來自供應(yīng)方的壓力預(yù)計有所減小,預(yù)計這將抵消市場需求減弱產(chǎn)生的不利影響。然而,阿芙拉型油船運(yùn)價市場預(yù)計也將步入較大型油船市場預(yù)期后塵。
 
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