去年上半年，中遠海能（600026.SH；01138.HK，原中海發(fā)展）實施重大資產(chǎn)重組，向中遠集團收購其持有的大連遠洋100%股權(quán)，向中散集團出售持有的中海散運100%股權(quán)。重組完成后，中遠海能主營業(yè)務變更為油品運輸業(yè)務及LNG運輸業(yè)務。而這一重組，也使得此前中遠集團旗下尚未上市的大連遠洋的經(jīng)營情況得以披露。加上招商局集團旗下的招商輪船（601872.SH），兩大航運央企的油運板塊均已上市。
兩強爭霸
在油運市場，基本上已經(jīng)形成兩強爭霸的態(tài)勢。中遠海能與招商輪船2016年相關(guān)數(shù)據(jù)相比較，中遠海能油運業(yè)務實現(xiàn)營收95.46億元，同比下跌10.13%；毛利率為32.18%，同比增加0.88個百分點。招商輪船油運業(yè)務實現(xiàn)營收49.68億元，同比下跌9.39%；毛利率為43.91%，同比增加2.22個百分點（見表）。
從營收下跌的幅度來看，兩家企業(yè)均遭受費率下滑的困擾。去年，國際油運市場受全球經(jīng)濟增長放緩、油價緩慢上升、OPEC 減產(chǎn)意向持續(xù)發(fā)酵、新增運力增速大幅提高等多重不利因素影響，運價整體呈現(xiàn)高位回落走勢。超大型油輪（VLCC）市場3條典型航線（中東—遠東TD3、中東—美灣TD1、西非—中國TD15）運價全年均值同比跌幅均超過30%，外貿(mào)白油市場3種船型（LR2、LR1、MR）的3條典型航線（中東—日本TC1、中東—日本TC5、西印度—日本TC12）運價全年均值同比跌幅分別為38%、39%、38%。
沿海油運市場方面，隨著油氣改革的持續(xù)推進，國內(nèi)原油進口權(quán)及進口原油使用權(quán)放開，地方煉油企業(yè)開工率較高。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年，中國原油進口量增長13.6%至3.81億噸，國內(nèi)原油運輸需求旺盛，貨源充足。
在船隊規(guī)模方面，截至去年年底，中遠海能共擁有各類油輪100艘、訂單21艘；招商輪船擁有44艘、訂單14艘。盡管中遠海能在船舶數(shù)量上占盡優(yōu)勢，但是招商輪船則擁有全球規(guī)模最大的VLCC船隊（自有41艘、訂單12艘）。
各有應對
今年，中國、印度等國原油需求預計將持續(xù)增長，但持續(xù)的新船交付高峰預計會持續(xù)給市場帶來壓力。歐佩克8年來首次集體降低產(chǎn)量，一方面，可能改善全球原油供過于求格局、刺激原油價格回升；另一方面，可能導致原油貿(mào)易格局進一步變化，運距正效應有可能隨著長航線的增加再次浮現(xiàn)?！秹狠d水管理公約》等環(huán)保要求不斷對全球營運船舶提出更高要求，船舶運營成本將大概率增加，也可能導致部分老舊船舶提前退出營運。船東重組和聯(lián)營促使運力進一步集中，業(yè)界對后市信心的增強在一定程度上可以提升船東議價能力。此外，伊朗原油出口及VLCC用于儲油的情況也可能階段性對油運市場產(chǎn)生重大影響。總體而言，經(jīng)過全球金融危機后的深度調(diào)整，油運市場的供求結(jié)構(gòu)已經(jīng)相對穩(wěn)定，行業(yè)淡旺季效應將大概率地在今年繼續(xù)呈現(xiàn)。
中遠海能：內(nèi)外兼收
中遠海能油運業(yè)務覆蓋了中國沿海及全球的成品油及原油運輸。去年，中遠海能完成外貿(mào)油運周轉(zhuǎn)量為3315.65億噸海哩（同比下降4.37%），運輸收入為69.69億元（同比下降14.73%），毛利率為28.24%（同比增加0.1個百分點）；完成內(nèi)貿(mào)油運周轉(zhuǎn)量為163.78億噸海哩（同比增長0.3%），運輸收入為25.77億元（同比增長5.2%），毛利率為42.47%（同比增加1個百分點），其內(nèi)貿(mào)油運市場份額保持在55%左右。
中遠海能在內(nèi)貿(mào)油運市場的優(yōu)勢地位使得其能夠充分發(fā)揮內(nèi)外貿(mào)市場聯(lián)動優(yōu)勢，努力提高經(jīng)營效率。比如，在內(nèi)貿(mào)市場行情明顯好于外貿(mào)市場時，中遠海能就可以將所有內(nèi)外貿(mào)兼營船舶全部投入內(nèi)貿(mào)運輸。
今年的市場形勢依然嚴峻，但中遠海能希望能夠堅持跑贏市場，引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，構(gòu)建企業(yè)發(fā)展新生態(tài)。
外貿(mào)油運方面，中遠海能表示將合理布局船隊擺位，科學預測運價趨勢，使運價走勢預判和運力投放互為參考，搶抓市場階段性高點，實現(xiàn)從經(jīng)驗管理向科學管理轉(zhuǎn)變；將繼續(xù)強化安全營銷，推進COA簽約工作；將借助海外網(wǎng)點的區(qū)位、信息、平臺優(yōu)勢，深度開拓西部市場，打造精品三角航線，實現(xiàn)貨源結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、航線結(jié)構(gòu)多元化；將認真研究“國貨國運”與第三國運輸、期租與自營的配比關(guān)系，加大在市場高位期租力度，鎖定基礎(chǔ)收益，減少敞口風險。
內(nèi)貿(mào)油運方面，中遠海能表示將堅持引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，力爭內(nèi)貿(mào)市場持續(xù)增長。中遠海能將充分利用業(yè)務結(jié)構(gòu)領(lǐng)先優(yōu)勢，為客戶提供全程物流解決方案。一方面，堅持創(chuàng)新業(yè)務模式，提高貨運質(zhì)量、運營效率和船舶收益水平；另一方面，加強與掌握上游市場優(yōu)勢的核心客戶的信息溝通，從供給側(cè)了解市場動態(tài)，加強與地方煉油企業(yè)業(yè)務交流，把握市場需求變化，搶占市場先機。
招商輪船：大船優(yōu)勢
招商輪船擁有的全球規(guī)模第一的VLCC船隊在進口原油運輸上發(fā)揮著積極作用。去年，招商輪船油輪船隊承運石油石化央企原油128個航次，同比增長14%，占油輪船隊總訂載158個航次的81%。招商輪船全年承運中國進口原油運輸3511萬噸，約占中國原油海運進口量的10%，凸顯了作為國家進口能源運輸主力船隊的地位和作用。
貫徹落實大客戶戰(zhàn)略，堅持穩(wěn)健經(jīng)營。招商輪船采取“聚焦策略”，重點拓展和鞏固與核心客戶、各主要航線上最大租家的合作。繼續(xù)深化與四大石油央企的合作，加大突破與國際大型石油企業(yè)合作的力度。
發(fā)揮大船隊規(guī)模優(yōu)勢，繼續(xù)拓展全球化經(jīng)營。招商輪船采取“傾斜策略”，集中資源大力拓展全球大三角航線經(jīng)營，有力提升了VLCC船隊的運營效率和經(jīng)濟效益。AFRAMAX船隊繼續(xù)推行“三角航線”經(jīng)營策略。
嘗試開展租入船經(jīng)營。招商輪船依托核心客戶，合作開展AFRAMAX租入船業(yè)務，在有效控制經(jīng)營風險基礎(chǔ)上，增加營業(yè)收入，增大市場影響，提升了經(jīng)營能力，為今后適當擴大油輪租入船經(jīng)營積累了經(jīng)驗。
招商輪船表示，今年要繼續(xù)執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，鞏固既有合作、開拓新的客戶；進一步做好全球化經(jīng)營，加大市場研究力度，提高預判能力，爭取提高即期市場收益；做好船舶管理工作，油輪船隊全力做好現(xiàn)有船隊經(jīng)營和結(jié)構(gòu)優(yōu)化等工作，積極研究探索新的發(fā)展機會；在規(guī)范管理的基礎(chǔ)上適度擴大和合理調(diào)控油輪租入船規(guī)模，豐富和創(chuàng)新經(jīng)營手段；進一步開展船舶資產(chǎn)經(jīng)營，推進與企業(yè)主營業(yè)務相關(guān)及可能帶來協(xié)同效應的產(chǎn)業(yè)鏈延伸項目。
兩強爭霸
在油運市場，基本上已經(jīng)形成兩強爭霸的態(tài)勢。中遠海能與招商輪船2016年相關(guān)數(shù)據(jù)相比較，中遠海能油運業(yè)務實現(xiàn)營收95.46億元，同比下跌10.13%；毛利率為32.18%，同比增加0.88個百分點。招商輪船油運業(yè)務實現(xiàn)營收49.68億元，同比下跌9.39%；毛利率為43.91%，同比增加2.22個百分點（見表）。
沿海油運市場方面，隨著油氣改革的持續(xù)推進，國內(nèi)原油進口權(quán)及進口原油使用權(quán)放開，地方煉油企業(yè)開工率較高。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年，中國原油進口量增長13.6%至3.81億噸，國內(nèi)原油運輸需求旺盛，貨源充足。
在船隊規(guī)模方面，截至去年年底，中遠海能共擁有各類油輪100艘、訂單21艘；招商輪船擁有44艘、訂單14艘。盡管中遠海能在船舶數(shù)量上占盡優(yōu)勢，但是招商輪船則擁有全球規(guī)模最大的VLCC船隊（自有41艘、訂單12艘）。
各有應對
今年，中國、印度等國原油需求預計將持續(xù)增長，但持續(xù)的新船交付高峰預計會持續(xù)給市場帶來壓力。歐佩克8年來首次集體降低產(chǎn)量，一方面，可能改善全球原油供過于求格局、刺激原油價格回升；另一方面，可能導致原油貿(mào)易格局進一步變化，運距正效應有可能隨著長航線的增加再次浮現(xiàn)?！秹狠d水管理公約》等環(huán)保要求不斷對全球營運船舶提出更高要求，船舶運營成本將大概率增加，也可能導致部分老舊船舶提前退出營運。船東重組和聯(lián)營促使運力進一步集中，業(yè)界對后市信心的增強在一定程度上可以提升船東議價能力。此外，伊朗原油出口及VLCC用于儲油的情況也可能階段性對油運市場產(chǎn)生重大影響。總體而言，經(jīng)過全球金融危機后的深度調(diào)整，油運市場的供求結(jié)構(gòu)已經(jīng)相對穩(wěn)定，行業(yè)淡旺季效應將大概率地在今年繼續(xù)呈現(xiàn)。
中遠海能：內(nèi)外兼收
中遠海能油運業(yè)務覆蓋了中國沿海及全球的成品油及原油運輸。去年，中遠海能完成外貿(mào)油運周轉(zhuǎn)量為3315.65億噸海哩（同比下降4.37%），運輸收入為69.69億元（同比下降14.73%），毛利率為28.24%（同比增加0.1個百分點）；完成內(nèi)貿(mào)油運周轉(zhuǎn)量為163.78億噸海哩（同比增長0.3%），運輸收入為25.77億元（同比增長5.2%），毛利率為42.47%（同比增加1個百分點），其內(nèi)貿(mào)油運市場份額保持在55%左右。
中遠海能在內(nèi)貿(mào)油運市場的優(yōu)勢地位使得其能夠充分發(fā)揮內(nèi)外貿(mào)市場聯(lián)動優(yōu)勢，努力提高經(jīng)營效率。比如，在內(nèi)貿(mào)市場行情明顯好于外貿(mào)市場時，中遠海能就可以將所有內(nèi)外貿(mào)兼營船舶全部投入內(nèi)貿(mào)運輸。
今年的市場形勢依然嚴峻，但中遠海能希望能夠堅持跑贏市場，引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，構(gòu)建企業(yè)發(fā)展新生態(tài)。
外貿(mào)油運方面，中遠海能表示將合理布局船隊擺位，科學預測運價趨勢，使運價走勢預判和運力投放互為參考，搶抓市場階段性高點，實現(xiàn)從經(jīng)驗管理向科學管理轉(zhuǎn)變；將繼續(xù)強化安全營銷，推進COA簽約工作；將借助海外網(wǎng)點的區(qū)位、信息、平臺優(yōu)勢，深度開拓西部市場，打造精品三角航線，實現(xiàn)貨源結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、航線結(jié)構(gòu)多元化；將認真研究“國貨國運”與第三國運輸、期租與自營的配比關(guān)系，加大在市場高位期租力度，鎖定基礎(chǔ)收益，減少敞口風險。
內(nèi)貿(mào)油運方面，中遠海能表示將堅持引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，力爭內(nèi)貿(mào)市場持續(xù)增長。中遠海能將充分利用業(yè)務結(jié)構(gòu)領(lǐng)先優(yōu)勢，為客戶提供全程物流解決方案。一方面，堅持創(chuàng)新業(yè)務模式，提高貨運質(zhì)量、運營效率和船舶收益水平；另一方面，加強與掌握上游市場優(yōu)勢的核心客戶的信息溝通，從供給側(cè)了解市場動態(tài)，加強與地方煉油企業(yè)業(yè)務交流，把握市場需求變化，搶占市場先機。
招商輪船：大船優(yōu)勢
招商輪船擁有的全球規(guī)模第一的VLCC船隊在進口原油運輸上發(fā)揮著積極作用。去年，招商輪船油輪船隊承運石油石化央企原油128個航次，同比增長14%，占油輪船隊總訂載158個航次的81%。招商輪船全年承運中國進口原油運輸3511萬噸，約占中國原油海運進口量的10%，凸顯了作為國家進口能源運輸主力船隊的地位和作用。
發(fā)揮大船隊規(guī)模優(yōu)勢，繼續(xù)拓展全球化經(jīng)營。招商輪船采取“傾斜策略”，集中資源大力拓展全球大三角航線經(jīng)營，有力提升了VLCC船隊的運營效率和經(jīng)濟效益。AFRAMAX船隊繼續(xù)推行“三角航線”經(jīng)營策略。
嘗試開展租入船經(jīng)營。招商輪船依托核心客戶，合作開展AFRAMAX租入船業(yè)務，在有效控制經(jīng)營風險基礎(chǔ)上，增加營業(yè)收入，增大市場影響，提升了經(jīng)營能力，為今后適當擴大油輪租入船經(jīng)營積累了經(jīng)驗。
招商輪船表示，今年要繼續(xù)執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，鞏固既有合作、開拓新的客戶；進一步做好全球化經(jīng)營，加大市場研究力度，提高預判能力，爭取提高即期市場收益；做好船舶管理工作，油輪船隊全力做好現(xiàn)有船隊經(jīng)營和結(jié)構(gòu)優(yōu)化等工作，積極研究探索新的發(fā)展機會；在規(guī)范管理的基礎(chǔ)上適度擴大和合理調(diào)控油輪租入船規(guī)模，豐富和創(chuàng)新經(jīng)營手段；進一步開展船舶資產(chǎn)經(jīng)營，推進與企業(yè)主營業(yè)務相關(guān)及可能帶來協(xié)同效應的產(chǎn)業(yè)鏈延伸項目。
